郑磊:降息有利于经济逐渐变热、向好!

时间：2022-05-16 11:04:19

尽管在市场的普遍认知中，降息能显著扩宽市场的流动性，利好股票市场，较为明显的是2015年的一轮大牛市及2021年美股的大幅上涨，市场普遍认为是“大放水”导致了大量的资金涌入资本市场而造就的牛市，但若将历史上美联储的加息、降息周期以及央行的加息、降息周期与各自的股票市场一一对应后可以明显发现，货币收紧周期内，股票市场不一定下跌，货币宽松周期内，股票市场不一定大涨，目前对于流动性的解释，明显因为之前几轮流动性宽松时期的大牛市，让人形成了一定的惯性思维。

在郑磊看来，资本市场对本次降息表现较为平淡。截至LPR调降当日收盘，两市超过3800只股票下跌。“降息利好的板块上涨了，但是由于没有新的资金，存量资金流入这些板块，导致其他股票下跌。”郑磊表示，“市场要是买账，会出现普涨。”

最后说一下，因为降息会增加资金流动，一般来说，降息会给股票市场带来更多的资金，因此有利于股价上涨。另外同样会刺激房地产业的发展。降息也会推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品！总之，降息有利于经济逐渐变热、向好！

从效果上看，本次降息对股票市场有扭转预期的作用。开年以来，宏观宽松的节奏低于市场的预期，尤其是信贷的内生性低迷导致市场担忧加剧。本次超预期的降息一方面印证了12月份中央经济工作会议的宽松方向，另一方面有助于扭转市场对宽松政策的担忧。

那么，此次降息对于债市、股市有何影响？陈洪斌认为，央行通过降低LPR利率，向市场释放出货币政策宽松的信号，利多债券市场，同时提升市场对风险资产的偏好，也有助于股票市场表现。整体来说，当前经济面临三重压力，适度下调LPR报价，有助于实现稳增长的总体目标。返回搜狐，查看更多

中长期来看，股市将明显走强，成长股更为强劲。从历次经验看，降息半年后股票均有一定程度上涨。虽然可能迟到，但不会缺席。短期内稳增长主线逐渐明朗，不基建相关的建材行业股票、不房地产修复链条相关的股票可能获得更多配置，前期新能源等高景气行业比较优势减弱，市场配置的分化程度减弱，更趋向均衡配置。长期看成长风格股票在宽货币下更强势，经济企稳后值得关注。

央行降息总体上对房地产和消费有利，因为央行降息的过程是通过宏观调控措施让资金流出银行，而资金的股票则转移到市场上进行消费。因此，极为明显的是，央行降息往往会导致房地产、航运和消费等市场流动性不足的板块，走强。总的来说，降息对整个股市来说是一个实质性的利好，但考虑到不同行业的属性，不同行业受到的影响是不同的。

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