长期投资:巴菲特开玩笑说自己用屁股赚的钱

时间：2022-01-09 16:19:42

10.长期投资：巴菲特开玩笑说自己用屁股赚的钱比用脑袋赚的更多，其实就是因为他比别人都更能拿得住：“我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。”长期持有，说起来容易，做起来很难。我总结巴菲特之所以能够长期持有一只股票几年甚至几十年的秘诀是三心：决心，死了都不卖；信心，不卖更赚钱；恒心，涨跌都不卖。但需要说明的是，巴菲特长期持有且一直不卖的只是极少数股票，很多股票巴菲特也会在持有几年后及时卖出。

第二，时间是检查股票价值的唯一标准。目前的股票非常便宜。是否值得投资，要看你持有多久。对于短线投资者来说，今天买入，明天卖出将是有价值的；对于长期投资者来说，今年买入，明年卖出20%以上是有价值的；至于价值投资者，他们买了几年后收入翻了一番，这就是它的价值所在。所以现在股票很便宜。是否值得投资，取决于你投资的预期回报和你希望持有股票的时间长短。就a股而言，非常便宜。如果我们计划长期持有它们，我认为它们对投资非常有价值。即使是没有出资经验的人也可以出资，即使是出资增幅最慢的银行股，只要能长期持有，也能赚取远超银行利息的收益。

半年持股时间已经是长期持股了，一年三年五年也是长期持有。对于一年以下的长期持股者来说，那些超跌的个股更适合持有。那么什么是超跌个股呢？比如股指跌了30%但是这个股票却跌了50%，比如这个板块跌了50%但是这个股票却跌了70%。如果这个股票没有退市的风险，那么这个股票就是超跌个股。对于一年以下持股时间的投资者来说，这样的股票就值得我们去持有。

从某一方面来说，股票基金和股票没什么两样，赚钱的唯一办法就是要长期持有不动。长期持有需要坚强的意志。那些经常会因恐慌而抛售股票的人，投资股票基金可能也会恐慌、抛售，最后都赚不到什么钱。即使是业绩最好的股票基金，在大盘回调整理时也可能反而比大盘跌得还惨，这种情况十分常见。在我管理麦哲伦基金期间，有9次股市回调10%，而我管理的麦哲伦基金净值比大盘跌得更低，但是反弹时也比大盘涨得更高（对此我稍后会详细说明）。要想从这些大反弹获利，你就得紧抱基金不放。

（4）对于投资者来说，如果想获得甲稳持久的低风险收益，也就是说打算长期持有一家稳定增长型公司的股票。这时投资者就要好好看看这家公司在经济衰退以及股市大跌时期的表现，只有那在股市大跌中表现相对比较好的稳定增长型公司的股票才值得长期持有。例如麦当劳公司的股票就非常好，该股票在1977年的股票市场大跌中表现得很好，在1984年的市场下跌中也能够保持横向盘整，在1987年的股灾中，麦当劳股票和其他股票一样遭受了重大打击，但总的来说这是一只相当不错的防御型股票。对于在牛市中表现良好，而在熊市中表现差劲的股票，也就是从长期来看股价波动比较大的稳定增长型公司的股票，长线投资者要远离它。

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