新天绿能 公司每年有少量碳交易,叠加远端次新属性站上风口

时间：2022-01-05 15:13:11

新天绿能600956：公司每年有少量碳交易，叠加远端次新属性站上风口，主营业务是风力（光伏）发电及天然气销售，石油华北地区第三大分销商和河北省领先的天然气分销商之一，旗下的风电制氢示范项目已基本建成。

一提起新天绿能，可能大家第一时间想到的就是它的绿色电力概念，最近新天绿能确实在绿色电力中的表现可圈可点。确实，新天绿能是一家清洁能源开发与利用公司，但同时，它也是河北省最大的天然气分销商和风电运营商，在华北地区具有领先地位。

新天绿能的天然气业务集中在河北省境内，主要的竞争对手为跨区域经营的燃气运营商，如中国燃气()、新奥能源()、华润燃气()、昆仑能源()等，相比之下，新天绿能的业务扩张受到市场分割的影响，在其他省份扩张业务的能力受到一定的限制。

在天然气业务板块，新天绿能处于天然气行业的中下游，主要涉及向上游企业购气、长输管线的建设及运营管理、向下游客户销售天然气等环节。作为一家天然气中间商，新天绿能的收入与利润总额的提高主要源自天然气销售量的增加，但2020年，新天绿能天然气售气量增长10%左右，售气收入却基本持平。

在风力发电领域，面对龙源电力()、大唐新能源()、节能风电()、华能新能源股份有限公司等资产规模较大的竞争对手，新天绿能在业务规模、资金实力、面对供应商的议价能力等方面均存在一定的差距，未来若上网电价进一步下降，新天绿能的盈利能力将受到不利影响。

近年来，我国持续实施污染治理、节能减排、清洁供暖政策，风电、光伏和天然气作为绿色清洁能源，已成为减碳环保的重要手段，新天绿能无疑处在一个景气的行业赛道上，但同时这也意味着市场竞争将日趋白热化，下游企业争相进军上游，上游企业又强势进军终端市场，新天绿能自身的发展前途未卜。

时代商学院研究发现，新天绿能的收入主要来自天然气业务和风电业务两部分，近年来，其天然气业务增速缓慢，利润空间较低，且应收账款回收难度大；而风电业务的工程建设管理难度大，弃风损失远高于行业平均水平，面临竞争力下降的风险。此外，新天绿能的负债率居高不下，短期偿债压力较大，存在一定的经营性风险。

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