三季度,市场先扬后抑,行情有较大的波动

时间：2022-06-14 14:30:45

2021年三季度，市场先扬后抑，行情有较大的波动。本基金延续了几年以来的投资策略，一方面配置品质优秀且未来几年持续成长的公司，期望赚取公司成长带来的价值增长；另一方面，本基金也配置部分业绩出现拐点向上的优质公司，期望获取公司业绩反转带来的公司价值增长。行业上，本基金行业配置较为均衡，主要配置食品饮料、机械、电子、医药、军工、新能源等行业。整体来看，本基金在市场震荡过程中，与大盘指数基本持平。

(1)方案一：只有在实现公司业绩目标的前提下，才能从公司当年度净利润中按一定比例提取激励基金对激励对象实施激励，激励基金的提取顺序在法定公积金和法定公益金之后。每年根据本管理办法和公司业绩的具体情况在《年度计划》中确定激励基金提取比例的上限，并由董事会根据授权在上限范围内确定具体的激励基金提取比例。

研究表明，我国ESG基金对建筑行业持仓比例显著低于发达国家成熟ESG基金的持仓中位数。未来国内ESG基金规模会迅速增大，将会带动基金对建筑行业持仓比例的增加。又由于基金持仓比例与ESG评级有较强的相关性，因此推荐ESG评级在AA级及以上的上市公司；另外，ESG评级是ESG基金的重要参考因素，但是对于决定具体投资公司时依然需要考虑公司业绩等其他因素。

(2)方案二：只有在实现公司业绩目标的前提下，才能从公司当年税后利润中提取激励基金，提取额根据当年净利润计算，在下一年度的经营成本中列支。每年根据本管理办法和公司业绩的具体情况在《年度计划》中确定激励基金提取比例的上限，并由董事会根据授权在上限范围内确定具体的激励基金提取比例。

回顾历史，我们得到宝贵的经验，市场总是涨跌轮回，下跌时间长，反弹时间也不会短。尽管股票大多数很难创出牛市高点，但指数基金却总能创出新高，或许有人无法理解其中原因：基金都是专业基金经理管理，他们买的股票都是相对公司业绩不错，而且业绩持续性强的公司。目前市场卖方或者买方研究机构能覆盖的股票2000多只，约占全市场的50%,而近一半的公司是不被机构关注的，那些公司走势相对就差，严重拖累上证指数走高。

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