私募股权投资业务中的整体资金流向

时间：2022-06-11 10:55:13

图中箭头方向代表着资金的流动，先是从投资者流向基金管理者，再经基金管理者流向被投资企业，最后实现资金退出，基金管理者将实现增值的资本退还给投资者。在这个过程中，资金的三次流转分别为融资、投资和退出。接下来将分别从资金募集、实际的运转机制来阐述私募股权投资业务中的整体资金流向。

如果资金少想投资基金，可以投资做定投，这样每月投入一些，例如每月定投500元的基金，一年下来就是6000元的基金，10年就投资了6万元的基金，积少成多也能赚不少收益，很适合于没有过多资金的投资者进行投资。

本基金募集对象包括符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。

本次基金的募集，在募集期内面向符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者、发起资金提供方以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人同期发售。

国内机构投资者受到限制。国际上私募股权投资的飞速发展是从上世纪70年代允许养老金进入市场开始的。近年来，在一些新兴市场国家，养老金投资私募股权基金也在逐渐放开，比如巴西、哥伦比亚等。从世界各国私募股权发展来看，养老金是私募股权很重要的机构投资者。国内方面，全国社保基金从2008年才开始允许涉足股权投资，其投资上限为社保基金管理的1万亿元资金的10％，即约1000亿元。国家对社保基金涉足股权投资必然会以安全性作为首要考虑因素，无法过度放开对资金量和投资方向的限制，需要一个相对较长的过渡期。

根据投资者的性质来看，资金来源主要有五个渠道，第一类是社保基金、保险、银行等传统金融机构；第二类是政府引导基金；第三类是长三角、珠三角、北京等地区依靠实业投资完成资本积累的民营企业和高净值个人等；第四类是作为主力军的风险投资机构，包括大大小小的PE/VC投资机构；最后一类是海外投资者。

嘉实财富：针对基金的投资业绩和预期不符的问题，可能有一部分是因为投资者的短期投资行为导致的，最终投资效果不佳。还有部分原因是投资者购买的偏股型基金的资金属性和其收益的兑现周期是不匹配的。通常来说，偏股型基金的持有周期至少在一年以上，最好是在三年以上。而投资者投资基金的资金可能是一笔未来短期另有他用的资金。这种情况下会出现资金投资期限不匹配的问题。

标签：业务 投资 私募 私募股权 私募股权投资