那么,什么是国债逆回购?

时间：2022-06-10 12:11:40

那么，什么是国债逆回购？国债逆回购就是中国人民银行向一级交易商购买国债，并约定在未来特定日期向一级交易商出售国债的交易。因为正回购是央行卖出国债，向市场回收流动性，所以逆回购是央行以国债作抵押，向市场投放资金，增加资金的流动性。简单地讲，就是央行用国债作抵押向你借钱。

点评：为维护年末流动性平稳，央行公开市场连续大额净投放，隔夜回购利率大幅回落，创11个半月新低，但跨年的7天回购利率继续冲高。债市方面，资金面预期宽松推动债市情绪回暖，国债期货全线收涨，利率债收益率下行，10年期国债收益率收盘创下年内新低。

接下来要说的是国债和国债的反向回购。众所周知，国债，非常安全稳定的产品，每年在一定时间内到银行购买，基本上类似于银行存款，你可以放心购买。许多人可能不知道国债反向回购。事实上，这也是一种非常安全的财务管理方式。收入不是特别高，但适合灵活的资金，特别是那些炒gu和做qihuo的人。当有闲置资金时，更适合利用国债反向回购渠道增加资金价值。

假如，当市场大量空头集中做空10年期美国国债时，一方面，交易商会从回购市场借入债券获得做空的筹码（类似用融券做空股票），另一方面，空头平仓交割时也需要从回购市场借入大量的新券，当更多的资金在回购市场抢购10年期国债时，自然导致回购市场的10年期国债供不应求，价格水涨船高，假如交易商愿意倒贴5美元，用105美元在回购市场抢购100美元面值的10年期国债，那么意味10年期国债的回购利率为-5%。

从投资收益率来看，今天的国债逆回购产品年化收益率普遍在至之间，这个收益虽然不是特别亮眼，但也比货币基金高一些，毕竟现在余额宝利率已经跌至，微信零钱通更是跌到了。账户里暂时不用的闲钱，投资一下国债逆回购还是可以的。

日本央行上一次进行无限制购入国债的操作是2月10日。“日本央行无限制购债的效果很明显正在减弱。”前日本央行审议委员、现任野村综合研究所经济学家木内登英表示。“市场可能会进一步测试日本央行捍卫0.25%上限的决心，这可能促使央行修改政策，允许10年期国债的收益率再上升一些。”

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