中国CPI将在 一季度持续反弹,大宗商品“多农空工”信号持续

时间：2022-05-24 11:21:41

最近，在基差出现明显回落后，我们于3月13日开始重新推荐关注基差走阔的机会。其逻辑在于：一方面，在基差重新回落，且市场重新有所上涨之后，国债期货套保的性价比再度显露。考虑当前稳增长政策不断发力，时间对债市并不友好，套保力量持续入场将使得国债期货的基差再度拉大。另一方面，近期我们观察到前期入场“吃贴水”的席位在基差明显压缩后出现止盈迹象，其对于基差的压制作用也将明显减轻。

在基差出现明显回落后，我们于3月13日开始重新推荐关注基差走阔的机会。其逻辑在于：一方面，在基差重新回落，且市场重新有所上涨之后，国债期货套保的性价比再度显露。考虑当前稳增长政策不断发力，时间对债市并不友好，套保力量持续入场将使得国债期货的基差再度拉大。另一方面，我们观察到前期入场“吃贴水”的席位在基差明显压缩后出现止盈迹象，其对于基差的压制作用也将明显减弱。

对于利率债项下，超长久期和短久期资产当前交易都较为拥挤，投资者不应期待能从中获得较多的资本利得。流动性宽松的时期仍然推荐流动性较好的关键期限活跃券进行套息交易；对于刚性配置盘来说，短久期的2年国债兼具进攻及防守性，相较更优。

日线CTA模组看多国债，周度信号显示看空国债，推荐套期保值，模型周线级别多IF2206空年2月国债多因子模型看多，利率曲线模型看陡。模型预测中国CPI将在2022年一季度持续反弹，大宗商品“多农空工”信号持续，月线级别看多上证指数和恒生国企指数。欧美通胀形势严峻，但模型预测2022年上半年美国CPI高位回落，日本和欧元区CPI回落时点滞后于美国，美元周线级别出现看跌信号，伦敦金现周线级别出现看跌信号，布伦特油价月线级别为空头信号，纳斯达克指数月线级别看空。

所以说大家在理财的时候一定要擦亮你的眼睛，我给大家推荐的第一个就是国债了，国债可是国家财政部发行的债券背后可是国家信用做背书，安全绝对有保证，利率也挺高的，你看2021年8月份发行的储蓄国债，它的3年期和5年期的票面利率分别能达到3.4%和3.57%，而同期的3年期和5年期的银行存款的利率还不到3%。那么需要注意的是国债它需要在规定的发行日，你到专门的承销国债的银行去开户购买，那也可以在网上银行自行购买，总之它是有规定的日期和规定的额度的。

日线CTA模组看多国债，周度信号显示看空国债，推荐套期保值，模型周线级别多IF2206空年3月国债多因子模型看多，利率曲线模型看陡。模型预测中国CPI将在2022年一季度持续反弹，大宗商品“多农空工”信号持续，月线级别看多上证指数和恒生国企指数。欧美通胀形势严峻，但模型预测2022年上半年美国CPI高位回落，日本和欧元区CPI回落时点滞后于美国，美元周线级别出现看跌信号，伦敦金现周线级别出现看跌信号，布伦特油价月线级别为空头信号，纳斯达克指数周线级别看多。

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