存款利率定价机制改革助力LPR报价下调

时间：2022-05-21 09:30:22

存款利率定价机制改革助力LPR报价下调。今年6月央行将商业银行存款利率上限的定价方式，从存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定，同时对不同类型的商业银行设置不同的最高加点上限。此举推动了银行负债成本的下降，银行高息揽储的行为难以持续，负债端成本下降会释放银行资产端收益下行空间，激发银行调降LPR报价。

2）存款利率定价机制改革助力LPR报价下调。今年6月央行将商业银行存款利率上限的定价方式，从存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定，同时对不同类型的商业银行设置不同的最高加点上限。此举推动了银行负债成本的下降，银行高息揽储的行为难以持续，负债端成本下降会释放银行资产端收益下行空间，激发银行调降LPR报价。

从“算降息”的角度理解，因为随着我国利率市场化改革，原本大家熟悉的贷款基准利率实际上已经退出历史舞台了，大家传统上理解的降息，也就是调降贷款基准利率，基本不会再出现。而替代贷款基准利率的，就是本次降息的LPR，它作为银行贷款定价的一个基准，目前银行贷款定价都是采用从LPR基础上加点的方式进行的，所以说调降LPR算是一种“降息”。

LPR作为贷款利率定价基准的定位要求各金融机构主要在贷款定价时运用LPR作为参考。在报价代表性上，继续实行报价形成机制，并增加报价行的数量和类型。要求报价行根据自身最优客户贷款利率，在MLF利率基础上加点报出LPR。MLF是央行提供中长期流动性的重要渠道，其利率是央行中期政策利率，传达了央行利率调控信号。将LPR与MLF利率挂钩，可形成由央行间接调控的市场化参考基准，也可更好地反映市场供求。

按照央行规定，个人房贷借款人和贷款银行可协商选择利率重定价（通常周期最短为1年），每次利率重定价时，定价基准调整为最近一个月相应期限的LPR。由于今年1月20日五年期以上LPR下调一次，对于房贷利率重定价日在5月20日之前的个人来说，本年度利息支出仍以上一次五年期以上LPR调整为基准；而对于利率重定价日在5月20日之后的个人来说，今年就可“享受”到最新的五年期以上LPR下调所带来的“福利”。

而虽说LPR也是浮动利率，以发放的贷款利息不是固定不变的，可是有个重定价周期，也就是重定价日前最近一个月的LPR变动了，当年的贷款利率才会执行新的利率，整个定价周期内都维持这个利率，直到下个重定价日。

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