原油市场去年的大崩盘给了投资者悲观的预期

时间：2022-04-29 10:22:12

首先原油消费量太高，全球原油日消费量约在1亿桶上下，若以100美元/桶进行计算，全球日消费量就是100亿美元，因此把全球经济比作一个人，那么他每天需要吃掉100亿美元的原油，一个月就是3000亿，一年就是3.6万亿，美联储的资产负债表经过2年天量QE后不过8万亿出头，可见一般。同时原油期货价格又是很多期货品种的“基本盘”，原油期货涨停崩盘会向快速向其他合约传导，从而引发系统性的期货崩盘，这种破坏性远超任何一次经济危机。

在经历了新冠疫情的扰动之后，原油市场去年的大崩盘给了投资者悲观的预期，导致市场投资出现一定的放缓，进而使得原油产量出现了增长不足的情况。美国市场就是最好的例证，原油价格上涨至80美元/桶，但美国的原油产量却一直增不上去，导致全球的原油供应增量主要看OPEC端。OPEC方面，既然美国的原油产量难以大幅增长，那也就不存在美国和OPEC之间的囚徒困境，OPEC也就有能力继续维持限产，这更加加剧了原油市场供给的短缺。

在经历了新冠疫情的扰动之后，原油市场去年的大崩盘给了投资者悲观的预期，导致市场投资出现一定的放缓，进而使得原油产量出现了增长不足的情况。美国市场就是最好的例证，原油价格上涨至80美元之上，但是美国的原油产量却一直增不上去，这也导致全球的原油供应增量主要看OPEC端。OPEC方面，既然美国的原油产量难以大幅增长，那么也就不存在美国和OPEC之间的囚徒困境，OPEC也就有能力继续维持限产，这就更加加剧了原油市场供给的短缺。

欧佩克减产的目的是抑制油价过度崩盘，而不是将油价推高到影响消费的水平。因而欧佩克对原油产量的限制会从考虑石油市场平衡来调整，俄罗斯在所谓的“OPCE+”合作中起到重要作用。一旦石油市场严重失衡，欧佩克与非欧佩克合作将会松散，让石油市场重新平衡。欧佩克剩余生产能力，即可恢复生产供应到市场的生产能力，每日接近600万桶。

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