Luna币崩盘 ：CZ对于LUNA币与UST崩盘事件的观点

在过去的的的一周里， UST 与 LUNA 的倒台伤害了所有币市。事实上，我报名的每一次采访全是在一定程度上重点围绕着这一话题讨论。为了更好地能够更好地更清楚阐述我对这件事情的想法，在这儿我汇整了我的答案，包括我的看法、成功案例、规模效益、系统性风险、可塑性、法律法规这种。
UST 与 LUNA 事儿是一个感到失望的事儿，伤害了很多人。在火币网，大伙儿的头等大事从始至终是维护保养受影响的顾客。可悲的是，目前并并没有恰到好处的解决方案。住宅小区讨论了许多建议。缺憾的是，每一个全是其缺点。
我一直在twiter上发布描述了我对这件事的见解，火币网适用 Terra 项目精英团队优先赔付投资者投资人。
这里有很多成功经验要培训学习
使我们一起来看一下方案设计缺陷。从理论上讲，当运用不一样的资产作为质押物与一种资产挂钩时，一直会有可能产生质押贷款不足或脱锚的情况。即使超额质押贷款 10 倍，质押资产也很有可能倒台超过 10 倍。在这个全球，并并没有什么是 100% 稳定的。
最愚昧无知的设计问题是感觉铸造很多资产会提升其总金额（总的市值）。印钱不创造价值；它只有封闭液现阶段的持有者手上的资产。以指数方式铸造 LUNA 使问题愈来愈更槽糕。方案设计这一的人理应检查他们的脑袋。
另一个根本缺陷是过多激进派的激励防范措施。大体上，Anchor 以 20% 固定 APY 来推动提升。就股票投资策略而言。确实可以运用激励措施来触动顾客加上的生态体系。但最终，仍务必导致“盈利”来维持它，即盈利超出支出。要不然，将耗光财产并倒台。
可是，在那样的情形下，“盈利”的核心理念被弄混了，因为项目精英团队很有可能将他们自己的代币总总销售市场或升值包含在 LUNA 的实用价值中作为“盈利”。这类方法是有缺陷的。大伙儿进来是因为激励，是的，LUNA 的定价上升了。并且愈来愈多的奖励被给予很多的人。但是还并并没有铸就一切实用价值。
高 APY 不一定意味着着身体健康的项目
现如今很明显，所有事情都是建立在一个本身不断的、浅陋的概念上的。虽然 Terra 确实已建立了一个生态体系，并包含了一些实际功能测试，但生态体系的增长速度与用于吸引新用户的激励防范措施的效果不匹配。提升是“缝隙的”。最终，塑料泡沫摧毁了。
关键成功经验：无须只寻找高 APY。看股票投资策略。
试着修补挂钩时，哪儿出错了？
Terra 精英团队在运用两者的储备来修补挂钩方面发展趋势缓慢。倘若他们在挂勾率是 5% 时采用了储蓄金，所有事儿很有可能就可以避免。在代币总总实用价值已经暴跌 99%（或 800 亿美元）之后，他们试着 30 亿美元进行救援。当然，这没有用。
在那样的情形下，它看起来并不是一个骗局。这只是（抱歉并并没有更讲文明懂礼貌的词）愚昧无知。第二课：操作过程上随时对当下状况保持机敏。
Terra 精英团队与住宅小区的沟通也十分缓慢且不常常，这进一步减少了顾客对他们的信任。第三课：从始至终与顾客常常有效地沟通，尤其是在危机时刻。
最后，我对 Terra 精英团队产生的转型发展计划方案有复杂的感受。但正如我常说，无论自己的感受如何，大伙儿全是会在这儿适用住宅小区的管理决策。

会导致规模效益吗？
是的当然。所有数据加密生态体系已经遭受损害。USDT 一度与 0.96 挂勾，但快速修补。许多数据加密项目在各个领域遭到不良影响。实际上，绝大多数数字货币价钱都大跌了。乃至BTC也下挫了约 20%。
很多人将财产从高 APY 项目转站出。仔细想一想，从长远来看，这或许并非一件蠢事。一些破坏性有利于建立稳固的基本上。一些可靠的项目实际上在某种程度上“获利”。BUSD 的挂钩利率保证 1.1，并在过去的的这几个礼拜看到主力资金流向。
可塑性存在于数据加密生态体系中
憨厚老实说，我对数据加密行业具体表现出的可塑性觉得高兴。失败时，UST 和 LUNA 的合拼企业规模比雷曼兄弟还大。BTC仅从 40,000 美元跌到 30,000 美金，下降约为 20%。总得来说，绝大多数其他项目都屹立不摇。
对于习惯性区块链技术金融机构体系的人来讲，无法掌握区块链应用系统的一件事是这些人的可塑性。在区块链技术体系管理中，所有金融企业的运作方式都相仿（法律法规要求她们那般做）。她们都从中央银行得到风险准备金，当一家银行破产时，会对一切其他金融企业导致规模效益。在区块链应用系统中，所有稳定币都以不一样的方式工作上。并并没有一同的标准或储备。但是，当一个失败时，其他的项目受影响较小。
即使并并没有外界纾困，所有其他重要稳定币及绝大多数其他数据加密项目都担负住了破坏性。
鉴于此事儿，监督机构会加强对稳定币的见解吗？
我不知道每一个监督机构会如何想或会怎样做。到现在为止，我还在极个别经常与我保持联系的好几个监管方那里得到了令人振奋的回应。当然，这很有可能不太普遍性，因为与我保持密切联系的人大多数对数据加密货币交易十分友好。
我确实相信大伙儿务必很多相关如何监管稳定币的政策方针。但一位监督机构工作员说得很好： “大伙儿当然要更加关注进化算法稳定币，但我们不能让一家失败的公司扼杀所有行业。大伙儿理应再度向前促进。”
大伙儿如何在未来避免此类系统性风险？
这也是亿美金级别的问题。我认为这里并并没有毫无疑问的回应。并并没有什么是并并没有安全隐患的。大伙儿今日选用的法定货币也是有风险。目前仍被运用、最独具特色的货币交易-元仅不了 330 年。之前的所有货币交易早就消散。我们可以禁止或关闭一切，但这也会扼杀科技创新。大伙儿不易为了防止银行破产和管理方案不合理，而关闭所有金融企业。
归根结底，可以做一些事来降低系统性风险。

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