清洁能源大基地受到政策大力支持,未来有望成为新增装机主力

时间：2022-04-15 14:14:06

教育家魏书生指出：“孩子是家长的希望，教育是人类的希望。”“一个孩子成了好人，社会受益，人民受益，集体受益，邻里受益，但活得最充实、受益最大的，还是他的父母和他自己。”如何让孩子健康快乐地成长，是我们每一位家长共同关心的问题。孩子点滴进步，不仅需要老师的教导，更需要家长的支持和帮助，因为学校是个大家庭，但家庭更是所好学校。

清洁能源产业链：从需求端看，清洁能源大基地受到政策大力支持，未来有望成为新增装机主力。我们认为优质供给端释放、产品性价比提升是行业持续成长的核心，看好2022年需求的高增长，主要看好三方面的投资机会：(a)看好电站开发大市场+电力市场化改革的机会，晶科科技、林洋能源等公司受益；(b)看好竞争格局较好的组件、逆变器等终端环节，隆基股份、天合光能、晶澳科技等受益；(c)中长期看好供需情况较好的热场、胶膜等辅料产业链，产业端的创新(异质结、颗粒硅等)以及优势龙头公司市占率的提升，保利协鑫能源、福斯特、美畅股份等受益。

像银行板块，主要受益于一季度天量信贷带动银行业务规模增长；地产及其后周期相关板块，可能受益于“租购并举”背景下的地产投资超预期；基建相关的建筑建材领域，可能受益于基建项目发力前置，此外也将受益于地产投资超预期。

公司预计2021年实现归母净利润亿元至亿元，同比增长123%至156%。受益于行业高景气，2021年业绩高速增长。同时公司高附加值产品营收快速增长，规模效应显现，盈利能力提升。方正证券指出，电子元器件广泛应用于航空、航天、船舰、兵器、电子对抗等军工领域，受益于国防和军队现代化建设，需求持续提升。此外，国产替代有望加速，提升国产电子元器件的需求。展望2022年，军用电子元器件受益于国防军队现代化建设的需求提升和国产替代加速，有望延续高景气，公司业绩有望保持较快增长。

建材：在对碳中和相关逻辑梳理基础上，我们认为建筑建材子行业有如下受益路径：1）水泥行业碳排放占比最大，智能环保产线的升级需求会促使相关企业充分受益；2）建材消费端的玻纤和玻璃板块将分别受益于光伏、风电和新能源车轻量化大发展；3）发展低碳环保的绿色建筑乃大势所趋，重点关注石膏、防水、瓷砖头部企业；4）发展绿色耐材对于下游高耗能、高排放企业的节能减排方面将发挥重要作用，龙头企业受益于行业整合将加速。

考虑到近期无论是内需刺激政策还是地产托举政策的预期，我们认为，家电板块估值水平将逐渐恢复，进入长期配置阶段。重点推荐在内需层面有望受益改善的白电、厨电和小家电板块。个股方面，重点推荐有望受益于三四线小家电需求增长的苏泊尔、渠道覆盖广度大，品类齐全的美的集团、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家、以及中央空调稳健发展家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电。

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