整体军工持仓处于标配状态,未来三年快速增长依然可期

时间：2022-04-13 15:48:04

不过，话说回来，军工产业本身需求稳定性的特点，并不意味着军工股的股票价格是一成不变的，相反军工个股的股价可以说在近3个月是经历了调整的（虽然收益都是正的），因此基金的波动风险依然是有的，这个大家一定不要忽略。

截止到2021年三季度末，在公募基金前十大重仓股持股数据，持股总市值为亿元，相较于2021年一季度末增长；其中军工持仓总市值为亿元，军工股持仓占比为，相较于2021年一季度末提高个百分点。整体军工持仓处于标配状态，未来随着景气度的提升，比例有望继续提升。分地区看，上海地区公募基金前十大重仓股的军工持仓最多，总市值达亿元，占三地公募基金持军工股总市值的；广深地区公募基金前十大重仓股的军工持股市值为亿元，占比为。

公募基金军工持仓集中度保持稳定，上游优质标的表现优异，备受青睐。整体军工股持仓处于标配状态，持仓比例环比提高，未来随着景气度的持续提升，比例有望继续提升。在投资策略上，我们判断当前军工行业正由局部景气向全面景气扩散，“十四五”有望经历两轮产能扩张，2022年看好军工全产业链。

短期不宜追高，中长期可坚定持有。短期看，首先，10月中旬以来的本轮军工指数涨幅达21.5%，部分成长股涨幅可观，估值风险释放需求有所提升，但军工板块景气度较高，军工板块回调空间或有限，而且当前军工板块估值分位数约68%，估值提升极限远未到来；中期看，产能瓶颈破除助力行业景气度持续提升，未来三年快速增长依然可期。长期看，建军百年目标近在迟尺，“百年变局”加速行业发展有望迎黄金时代。

值得注意的是，在被打回的多只产品中，常见的行业主题“军工”基金被重点关注。某基金渠道负责人林旭（化名）直言：“国运军工这种名字，现在就不可能起了。资本市场的军工股不能完全代替‘国运军工’这个概念，这种前提下，‘国运军工’这个名字就不太合适了。”

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