原油价格越高,对炼化企业来说成本越高

时间：2022-03-17 11:48:17

众所周知，原油无法直接应用于生产和生活领域。想要获得可以直接使用的汽柴油等常用油品，就涉及到对原油的提炼。但只要是对原油进行提炼，就免不了会有一定程度的损耗。据了解，我国原油炼制的水平相比国外先进水平仍有较大差距，目前国内汽油炼制过程的精炼油率仅有60%；而国际上目前较为先进的汽油炼制过程的精炼油率约为80%。较低的原油精炼水平，进一步导致了我国燃油生产成本较高，油价自然也就不会很低。

相比OPEC+温水煮青蛙式的增产政策，俄乌局势以及伊朗核谈判带来的供应预期的大起大落在1月乃至接下来的时间更能主导油价。俄罗斯的原油产量约为1100万桶/日，原油出口为860万桶/日，对欧洲出口占比超过60%，一旦俄罗斯被制裁，对供应的影响可想而知。

随着煤炭和天然气短缺推动原油消费增加，石油供应不断减少，让油价保持在2014年以来的最高水平。沙特阿拉伯指出，任何来自产油国组织opec+的额外原油对抑制天然气成本飙升无济于事，并预测如果北半球的冬天比往常更加寒冷，石油需求可能会每天增加多达60万桶。

原油价格继续维持震荡走势，盘中价格并没有出现太多的波澜。今天早上的API数据显示，美国的原油库存增加了300多万桶，精炼油库存下降了290万桶，汽油库存下降了300多万桶，全口径库存下降了300万桶左右。进入到这个时间点，美国的原油库存将会出现季节性的累库，不过API数据成品油库存的大幅下滑令市场并不悲观，今天晚上的库存变化对价格的影响将会更大。在价格方面，摩根士丹利将明年一季度的价格预测上调到了95美元，将长期油价的预测从60美元上调到70美元，摩根士丹利、花旗和高盛是原油市场坚定的大多头。

因为成本上涨，终端价格未必能传导出去，逻辑受损，因此股价表现的就不太好，如恒力石化、恒逸石化等。炼化行业的逻辑是，原油60美元以内，炼化成本低，利润厚，是炼化行业的暴利阶段；60-80美元，正常利润阶段；而一旦上了80美元，成本就上来了，价格就未必好传导出去。所以，原油价格越高，对炼化企业来说成本越高，但价格未必能传导出去，毛利率就低了。

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