如何选择沪深值指数基金和中证 业中的低波动指数

时间：2022-01-16 10:32:11

尽管标的的历史波动率都有明显的减少，但对应期权隐含波动率变动并不大，当前均处于20%附近，并且沪深300指数、嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF期权的隐含波动率都明显高于历史波动率。尽管近期股指表现相比前期较为稳定，但市场对未来指数的波动预期依然维持在略高的水平。

策略加权类指数基金主要包括红利、基本面、价值、低波动等，长期收益都比沪深中证500等指数基金的历史收益更好。所以可以选择沪深300价值指数基金和中证500行业中的低波动指数基金。这都是对应的收益更好的策略加权指数基金。

华夏300是可长期投资定投在我看来品种。华夏300的其它沪深300指数基金是一样和，并不存在特定更为重要好的的沪深300指数基金，即使大家几乎是完全跟踪沪深300指数与指数一起两端波动在我看来。我不仅能够搭配一类优秀总之创造性基金齐齐定投，比如：银华优选股票，兴业社会责任等等，景顺内需增长嘉实主题，中银中国，华夏红利各类。

定投也是挺好的，反正在沪深300上面有增强的收益。还有可以用来做大类资产配置，我们自己有模型，代表A股用的也是沪深300指数。当二级子策略有的时候要去跑赢沪深300的时候，也会简单粗暴考虑买增强的基金。

宽指基金收益这两年也不错，比如沪深300指数（集合了A股市值/流动性排名前300的公司），可以说是囊括了了A股最有实力和代表性的公司，这也是我们买宽基指数必须要配置的一个，过去几年是白马股的春天，从2019年初开始到今年年初，整整两年的沪深300大牛市。虽然今年迎来调整，但恰恰是机会去收集便宜的筹码。

申万宏源最新的一篇研究报告回顾了不同宏观景气度下沪深300指数和中证500指数的表现，认为中证500对经济的敏感程度适中，对流动性的敏感程度相对较高，而行业分布广，在经济数据波动或相对偏弱、流动性偏松的事情更易有超越大盘的表现。

将基金的整体收益与沪深300指数进行对比可以看到，基金的收益自成立以来随着市场的波动而波动，自今年7月以来开始发力，实现了稳健的超额收益增长。目前较沪深300指数已实现4.77%的超额收益，在均衡配置的基础上实现了优于指数的收益，为投资人实现了高于市场同类型产品收益均值的收益率。

单从FOF组合的长期收益来看，所有基金组合均跑赢了沪深300全收益率指数。其中，高ROE组合得到了一个不错的长期收益，远远超过沪深300全收益指数；高PE组合如预期获得了高弹性的表现，远超于当期沪深300全收益指数的表现，但在市场行情欠佳时也有更大幅度的回撤。

中证东方红红利低波动指数风格稳定，股息率、ROE、市值、贝塔，在历史上与沪深中证红利指数之间的相对关系稳定。虽然股息率略低于中证红利指数，但公司质量（ROE等）近几年来优于中证红利指数、中证红利低波100指数的股票组合，且波动率上较中证红利指数更加稳定。

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