SEC变脸，去中心化遭质疑，以太坊转型POS后跌穿1450

以太坊区块链开启POS新征程后，ETH代币并未迎来大涨。合并完成后 ETH 短暂飙升，几分钟内再次回撤。在美国证券交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 发表 POS 代币可能是证券的言论后，加密市场犹遭当头一棒，以太坊带头开启下跌行情， 24 小时内下跌近 8%，跌破关键支撑位1450美元

SEC“变脸”

以太坊看跌走势的推动力是多方面的

其中最重要的推手就是 Gary Gensler 的言论，即权益证明（POS）类加密货币可以被视为证券

关于美国证券法如何应用在加密货币领域仍然存在激烈争论

Gensler 在当天的国会监督听证会后对记者表示，根据 1946 年 Howey 测试的定义，借贷、质押和赚取奖励可能构成证券业务

他还表示，他认为向客户提供质押服务的加密货币交易所“看起来与借贷非常相似——只是标签发生了一些变化。”

尽管SEC主席没有点名ETH，但刚刚转型为PoS的以太坊可能被贴上“投资合同”的标签，因此受到证券法的约束

周四在美国参议院银行委员会发表讲话时，Gensler 再次为其监管立场进行辩护，认为经纪商和交易所等加密中介机构应向监管机构注册

Gensler 此前一直拒绝具体评论以太坊，但曾表示比特币不属于证券。此次公开评论POS代币，或许是想给行业人士提前打个预防针

牺牲“去中心化”？

另一个看跌因素是币圈部分人士对以太坊去中心化的质疑，合并对以太坊网络中心化的影响在Twitter 引发热议

在合并之前，区块链分析平台 Nansen 发布了一份报告，显示5 个实体持有所有质押 ETH 的 64%，其中 Coinbase、Kraken 和币安占质押 ETH 的近 30%。报告还显示，4,653 个活跃的以太坊节点中的大多数都掌握在亚马逊网络服务（AWS）等集中式网络服务提供商手中

数据分析平台 Santiment 发现，以太坊 46.15% 的 PoS 节点仅由 2 个地址控制，合并数小时后，第一个地址验证了大约 188 个区块或 28.97% 的节点，第二个地址验证了 16.18% 或 105 个区块

以太坊基础设施公司 Gnosis 联合创始人 Martin Köppelmann 在推文中写道：“在过去的 1,000 个区块中，仅 Lido 和 Coinbase 就建造了 420 个。 ”

Lido 是一个社区主导的质押平台，而 Coinbase 是美国最大加密货币交易所。包括 Coinbase、币安和 Kraken 在内的多家加密交易所提供以太坊质押服务，允许用户直接从他们的账户参与以太坊生态系统

如此多的资金流向如此少的平台引发了担忧：如果一个实体控制了超过 66% 的网络质押 ETH，其他参与者将更难参与进来

一些用户甚至将 PoS ETH 与中心化法定货币相提并论

Ancova 联合创始人 Max Gagliardi 在推文中写道：“ETH 现在完全是通过在其规划者控制下的设定参数以数字方式创建的。 ”

加密借贷平台 SmartFi 高管 Chris Terry发表评论称：“这是非常危险的，为什么？因为交易所在控制之下。毫无疑问，以太坊区块链现在受到‘交易审查’的约束

PoS 被一些人认为会牺牲去中心化，因为它有利于代币供应量较高的人而不是数量较少的人。例如，以太坊区块链POS共识机制依赖于验证者——而不是矿工——来验证交易。要运行验证者并获得奖励，参与者必须质押 32 ETH，截至发稿时，这相当于大约 48,225 美元，对一般用户来说，这是一笔不小的数字

通缩后看涨？

目前ETH 的总供应量固定在 1.2 亿枚左右，由于维持其以前的 PoW 模型所需的高额费用，合并之前供应量以每年超过 4% 的速度膨胀。但在合并后，随着发行量的减少和销毁机制的结合，以太坊开发团队推测以太坊将以每年 -1.5% 的速度出现通缩

更少的通货膨胀=更少的流通供应=更多的稀缺性，由于 ETH 发行量减少、EIP-1559 以及对使用以太坊网络的持续需求，ETH 多头认为，合并能够对以太坊走势产生积极影响

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ETH 供应量由发行和销毁率决定。理论上，如果需求足够高，以太坊就会出现通缩。那么问题是，销毁的 ETH 数量会超过发行量吗？答案取决于在任何给定时间内质押的 ETH 总量和 Gas 费用

根据Ultrasonic.money 的数据，合并后到目前为止，ETH供应量增加了428.55枚，而beaconcha.in数据显示，目前有 428,000 个活跃验证者。按照目前的质押率，以太坊以 15 gwei 的基本费率成为通货紧缩

没有人预测长期需求是否会超过供应，但合并后发生这种情况的可能性肯定会上升

如果 ETH 保持通缩状态，对币价上涨是利好。但在全球通胀飙升、加息、监管收紧以及整个加密市场势头疲软的背景下，以太坊价格迎来逆转可能仍需时日

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标签：pos SEC 中心化 以太坊 去中心化