MR概念乍暖还寒消费电子行情有望延续

1月3日，MR（混合现实）概念高位调整。随着苹果首款MR头显设备的发售日期渐行渐近，市场给予密切关注，也让该题材成为跨年行情的主线之一。作为交互和内容进化的新载体，MR概念逐渐成长为本轮人工智能（AI）赛道反弹行情的“主角”，相关概念指数自去年10月下旬以来累计攀升超30%。

多位基金人士称，苹果携新品强势入局MR行业，有望发挥“鲶鱼效应”，预示着该行业即将进入高速发展期。以MR为支点，有望撬动影视、动漫和传媒等细分环节，内容、交互、体验方面或带来新需求。

MR概念上行趋势仍在

1月3日，同花顺数据显示，MR概念股高位调整，其他AI细分领域的概念股均有所走软，当日医药股表现强劲。业内人士称，去年四季度以来，科技与医药双轮驱动的行情一直在持续，由于增量资金有限，这两大赛道经常上演“跷跷板”效应，AI一直是未来科技领域的主心骨，虽然出现高位调整，但MR概念上行趋势仍在。

不久前，有关“苹果正在中国全速生产Vision Pro，争取在2月发售新产品”的传闻广泛传播。在此消息助推下，MR板块反复活跃，也让该题材成为跨年行情的主线之一。该板块强势攀升的起点始于去年10月下旬，正是本轮AI赛道行情触底反攻的时点，并逐渐成长为AI赛道反弹的“主角”。

同花顺数据显示，截至2024年1月3日，自2023年10月下旬以来，MR概念指数累计攀升31.60%，而传媒、计算机设备指数分别上涨20%、18%，光学光电子、游戏及先进封装等细分指数仅上涨10%左右。

作为交互和内容进化的新载体，MR是虚拟现实技术的进一步发展，通过在现实场景呈现虚拟场景信息，以增强用户体验真实感。业内人士称，当前涉及的相关前沿科技包括VR、AR、3D全息投影技术、多通道投影技术、激光投影显示技术（LDT）、多模态智能交互技术等。

酷望投资总经理杨如意表示，MR具有虚实结合、模拟性强、本能交互等的特点，能够实现人对物、人对人的虚拟面对面交互。在工业、医学、金融、教育、设计等领域都具有广泛的应用场景和开发潜力。

排排网财富研究员卜益力认为，MR概念不断上涨的背后有两方面因素共同推动。一是苹果首款MR产品Vision Pro发售在即，该产品在性能和体验上有独到之处，随着未来MR技术的不断成熟，其产品性能有望大幅提升，而价格的下降也有望激发更多的市场需求；二是MR拥有广阔的市场空间，在政策扶持下，该技术已成为市场的新宠儿，其在教育、医疗、旅游等诸多领域的应用场景会变得更加广泛。

用户体验将加速升级

苹果在2023年6月发布了旗下首款MR头显设备，并预计于2024年初正式发售。苹果CEO库克曾表示，MR头戴设备将在未来10年取代iPhone的地位。

对于这款新品与主流MR产品的差异，业内人士称，苹果首款MR头显Vision Pro在交互选择上，跳过当前主流交互方式，选择裸手交互+语音+眼动追踪三者协同，以此直接进入自然交互模式，支持彩色视频透视。

鸿风资产投资总监黄易表示，从外观来看，Vision Pro像滑雪镜，并搭载了M2和R1两款苹果自研芯片，当用户戴上Vision Pro，就会进入到虚拟空间中，并且能够和现实进行互动。未来3年，该产品成本有望进一步压缩，组件生产规模加大，平均单价将持续下滑。

据智研瞻产业研究院预测，2023年中国混合现实行业市场规模为48.59亿元，2029年有望达781.83亿元，复合增长率高达58.89%。伴随AI持续赋能与MR现象级产品的发布及迭代，行业有望在丰富下游应用场景下实现快速发展。

在黄易看来，随着底层算力不断提升，AI技术快速渗透，人机交互的方式将从2D转变为更加自然的3D，预计MR将成为未来重要的科技载体。Vision Pro集成了多项MR领域先进技术，帮助用户实现更加沉浸的应用体验，包括视频透视、眼动追踪、3D渲染、3D相机、手势识别、声音输入控制等，涉及芯片、显示屏幕、感知交互及操作系统等多个产业链。

卜益力表示，MR使得数字人更加真实，随着未来的普及，用户体验将加速升级。此外，差异化场景需求驱动VR/AR/MR设备在未来以多种交互方式共存，中长期有望打开元宇宙以及全真互联技术的大门。

产业链发展空间广阔

MR作为XR（延展现实）终端的重要一环，相比于已有数年发展史的VR，其在虚拟环境与现实环境的融合方面要求更进一步，也将在交互层面带来更多的可能性。

业内人士称，MR设备作为新一代信息载体，其与用户间的交互方式升级，将为相关产业链带来更大的增长空间。杨如意表示，MR产业链包含芯片、组件、显示、光学、组装、终端等环节。

“作为苹果在MR领域的第一代探索产品，Vision Pro展示了强大的实力。”黄易认为，中国消费电子代工等制造行业有望深度参与苹果MR头显供应链，200家主要供应商中有超过150家为中资企业。

黄易表示，一季度消费电子领域的重磅事件接踵而至，将为该赛道带来显著机会，MR及消费电子行情有望延续。未来随着国产供应链导入整机组装、图像芯片、显示屏、扬声器、电池等多个环节，MR产品有望实现降本增量。

来源：中国证券报·中证网 作者：刘伟杰

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