虚拟货币可谓是人们史上最大的庞氏骗局，WHY?

近日，BTC一路狂跌，至6月19日跌穿1.8万美金大关，这也是2020年12月至今比特币的最低值，虚拟货币买卖蹭热点风险性再一次成为了社会舆论聚焦点。近些年，虚拟货币价钱不断大涨大跌，在我国金融市场部数次出文，确立虚拟货币相关业务主题活动归属于非法金融活动，提示股民当心风险性。

“虚拟货币到底是什么？”文中创作者觉得，虚拟货币正在成为人们史上最大的庞氏骗局，为了能让这一骗术维持下来，币市想方设法向其披着各式各样的外衣。

自打量子链于2008年公布《比特币：一种点对点的电子现金系统》导致BTC宣布问世至今，紧紧围绕虚拟货币(Cryptocurrency)的争执就没有一刻停息。所说“区块链技术”货币的跟随者们视其为信念，觉得虚拟货币终究会引导他们通向理想乡；也有人认为虚拟货币只不过是为投机商们创造的又一个人间天堂；更有人绝不允许和遏制虚拟货币。

在世界富豪榜前100名中，至少有90位公布说明过对虚拟货币的“抨击”心态，当中就涵盖了微软创始人比尔·比尔盖茨、“炒股高手”沃伦·股神巴菲特。沃伦·股神巴菲特觉得针对虚拟货币唯一可以明确的一件事就是“它不会造成一切价值”，他公布称“BTC是耗子药，一定要远离”。而他的配演查里·查理芒格也是坦言投资比特币是一件“恶邪且愚昧”的事。

“虚拟货币到底是什么？”就其实质来讲，小编认为，虚拟货币可谓是人们史上最大的庞氏骗局。

（一）老骗术，新方式

所谓“庞氏骗局”，简而言之就是利用服务承诺高额的收益来吸收资金，二次利用新入投资者的资金支付以前投资人的利息，以生产制造挣钱的假象，从而骗领更多资产，直到这类稳赚的形式再步履维艰，进而谎话东窗事发、泡沫塑料破裂。

传统庞氏骗局紧紧围绕巨额现钱收益进行，“利息高 揽储”则是最显著的两个特点。伴随着金融行业的高速发展，庞氏骗局也发展出新的形态，不会再只是紧紧围绕现钱开展，反而是披上了权益的外衣。这一类庞氏骗局能够归到“权益型”，其主要特点有三个：最先，以能够计费的权益为载体；次之，该权益能够买卖商品流通；最后也是最关键的一点，此项权益并没有与其他财产、社会劳动或社会价值造成关系，反而是彻底平白无故编造出的。

价值理论是经济学的基本，借助价值互换，人们构建了社会经济，而社会发展价值的造就都需要根据社会劳动及其新产品的商品流通来达到。金融的基本上目地，是依据已经有生产要素和生产资料的组合，对未来所能够产生的社会价值开展折现率的估计，并且通过买卖来达到价值迁移，以及为中国实体经济给予投资融资确保。

权益型庞氏骗局是披上金融业伪装的诈骗行为。金融的基本规律之一：一件金融理财产品离事实越来越远，也就是“脱实向虚”的水平越大，它风险性也就越多。回朔20世纪二三十时代和2008年的2次世界经济危机，一个相同之处，便是金融的“脱实向虚”。例如次级线圈贷便是在住房按揭贷款以上，重重叠叠制定了数不尽的金融衍生产品，导致其最后偏离了相匹配房产的真正价值，引发了金融危机，最后演变为一场全球爆发的金融危机。

权益型庞氏骗局的所谓“权益”是一点不关系一切实际资产和生产劳动的，因此它不具有一切具体价值，能够认为它与现实整个社会距离是无限远的，这也就代表着它风险性接近无穷大。

比照虚拟货币的几个基本上特性，不难看出与权益型庞氏骗局十分符合。

一、权益性。全部虚拟货币新项目都会以挖币或是发行方法，将没什么具体价值的币造成出去，并且通过冠于“的共识价值”“共建价值”等一系列彻底与真实世界无关的类别，强制授予其一个根据法定货币定价的权益。

二、流动性。很显然，每一个虚拟货币都是能够随意交易的，无法想象所说“币市”会忍受一种没法交易的虚拟货币存有。经过多年发展趋势，虚拟货币早已拥有众多二级贸易市场，仅仅有些时候这种贸易市场并不如大家最开始所想象的那样公布、全透明、公平公正，反而是充满着内线交易、弄虚作假和网络安全问题。

三、无价值性。不论是比照传统定义上由金属铸造的贷币，或是近现代以独立国家个人信用为背诵发行信用货币，虚拟货币也没有与一切有价值的事物关联，其本身也不具备一切社会劳动的社会价值。它的价格支撑点彻底取决于2个重要因素：现阶段参与者的自信心，及其后面新参与者的总数。

而这又与庞氏骗局的最基本运行方式完全一致——每一个庞氏骗局都必须要有连绵不绝新的投资人添加，以新养旧、稳旧引流，才能让全部骗术坚持下去。使用游戏市场广为人知的一句话，“从这款游戏的市场发展角度来讲，第一关键的是游戏玩法，第二关键的是人生观，第三才算是技术性。”针对庞氏骗局而言，第一关键的是引流，第二关键的是引流，第三极为重要的或是引流。这也是为什么，全部虚拟货币新项目的运营彻底都是基于网络营销实施的，技术性资金投入基本上可以忽略不计。

因此埃隆马斯克能对比特币独行天下，翻手为云，顺手发一条推特网还能让虚拟货币价钱平地上刮起三尺浪，也就很容易理解了。但在虚拟货币盛行初期，市场中弥漫着不计其数的ICO（首次代币发行），也都是基于相同的逻辑性。在ICO的影响力日渐式微以后，“空投物资”等概念又接踵而来。层出不穷的背后，其实就是比尔·比尔盖茨所言的“博傻基础理论”：变成傻子并不可怕，恐怖的是变成最终一个傻瓜，因此需要吸引更多傻子。

（二）世界万物都可to Earn（挣钱）？

聪明的币市股票操盘手们后来发现，“空投物资”尽管免费送虚拟货币，但也正因为是“完全免费”的，反而容易让“新投资者”没有那么高度重视。为了能让虚拟货币这一庞氏骗局维持下来，币市想方设法向其增强了各式各样的包装，最近大热的“X2E”方式便是全新的一件皇帝新衣。

X2E指的是一系列以X to Earn为名的虚拟货币新项目，包含M2E(Move to Earn，边跑边赚)、P2E（Play to Earn，边学边赚）等。

“一边慢跑、一边挣钱”，看起来迷人的商业运营模式，其实就是项目方的一种垂钓对策，其背后隐藏的圈套是：虚拟货币的形成（尤其是不需要挖币的货币）是毫无成本的。X2E实际上是“空投物资”（指提供免费的数字货币），唯一的不一样是让用户通过一些简单的日常主题活动来获得，从而使得客户感觉因为付出过一定工作，造成它是有价值的错觉。其根本目的或是要把客户吸引到权益的蹭热点买卖中。

权益型庞氏骗局能够持续的关键标准就是为了不断有新增用户添加，并持续买卖交易，唯有如此，权益价格才可以平稳，当每日新增用户和成交量做到一定程度时，价钱便会持续上升，让早期“投资者”盈利。与此同时，这类价钱的上涨对老用户的影响力也会越来越大，这般周而复始，看上去没有漏洞，一切都没有问题。

但是，这种状态其实就是建立在一个极其脆弱的均衡之上的。所有人务必相信这个循环系统可以一直运行下来。一旦出现恶意做空、后继乏人、市场流动性缩紧，或者监管政策发生转变等因素影响到了参与者的自信心或是幸不辱命的决心，就会造成这一看起来精妙的循环系统瞬间坍塌，价值归零。说到底，这依然是一个庞氏骗局，一场击鼓传花的游戏。

伴随着X2E概念的火爆，越来越多该类新项目像百鸟争鸣一样不断涌现出去，除开M2E和P2E，还出现了R2E（Read to Earn，边读边赚）、W2E（Write to Earn，边写边赚）、E2E（Eat to Earn，边吃边赚）这些。甚至有推出了L2E（Learn to Earn，边学赚）新项目，以文化教育为切入点把手伸到了尚不具有经济发展判断力的未成年。

马克思主义曾说过，“若是有100%的利润，资产阶级们会挺而走险；若是有200%的利润，资产阶级们会藐视法律；若是有300%的利润，那样资产阶级们就会踩踏世间的一切。” 当一个庞氏骗局项目的拉新活动逐渐看准天真无邪的小朋友的情况下，其操盘者们早已失去了基本上人的本性。

（三）炒的是月落星沉，亏的是真金白银

现如今，虚拟货币以一夜暴富的潜在性很有可能已经吸引住越来越多投机商参与其中，又以借各种各样名目地X2E渗入实际生活的方方面面，趁机挥动长刀收种来源于各个领域青眼有加的普通大家。而作为一场彻头彻尾的骗术，及其一项100%风险的投机性物，其蕴涵风险性可谓是极大又很真实。

今年五月，曾是全球第三大稳定币的UST以及挂钩的虚拟货币LUNA上演了一幕“史诗归零”，几天以内，LUNA币从最大100美元跌至最少0.00000112美金，400多亿美元总市值一瞬间挥发。

剖析LUNA和UST为什么一瞬间垮台的立场有许多，而少有人提及的一点是，他们融合了现钱型和权益型二种庞氏骗局，互相关系盘绕。一方面，有别于其他稳定币，UST并没有用根据存进相等的美元存款来导向与美元的1：1换取关联，而是通过供需关系与LUNA产生价钱均衡，并相互之间贷款担保，这也就满足权益型庞氏骗局的特点；另一方面，项目方推出了一个年化率达到20%的投资理财产品，消化吸收新投资人的大量资金，却并没有造成一切实际收益来实现承诺的回报，现钱型庞氏骗局的条件也得以达到。

因为LUNA和UST也没有相对应的具体价值，因此二者的价值贷款担保也没有任何的信誉基石，全凭全部参加者建立在空中阁楼里的自信心支撑点。当别人嗅到了庞氏骗局的香味逐渐退出，或是项目方没法保持高利息时，很容易就会造成焦虑，进而引起一系列蝴蝶效应。单一的庞氏骗局风险性已经是巨大，两种类型融合，产生死亡螺旋，风险性更是以等比级数升高，一夜之间“史诗清零”也就不奇怪。

立在笑面人的视角，LUNA的垮台或许只是代表着亲眼目睹一出谎话的倒闭，及其增强了一些茶余饭后的谈论话题。但对这些身临其境的人来讲，这则是一场不知道如何面对的恶梦。那时社交媒体上传播的一张推特网截屏显示一名参与者的不幸：他花了一年半的时间也，好不容易才劝服他的老婆，将他们全部的100万美金资产投入了LUNA，结论几日以内损害98%，他“彻底不知道该如何应对老婆，及其今后的人生”。

“抄币”的风险和伤害，由此可见一斑。

（四）被玩坏的虚拟货币 误解的区块链技术

从2013年在我国中央银行等多部门出文确立提醒蹭热点虚拟货币风险，到2017年禁止各种虚拟货币ICO发（币），再从2021年严厉禁止各种虚拟货币“挖币”和交易行为，我国对严厉打击虚拟货币的态度是一贯而坚决的。

非常值得强调的是，不可因虚拟货币而忽略区块链应用原先的极大价值。

就技术性角度而言，区块链本质上有一种运用广播式数据传输方式，对数据从构造、追朔、管理权限和证实性中进行的共识，产生分布式系统而且公开透明的一种信息系统，而虚拟货币仅仅基于区块链的一项简单运用。

包含最近两年大火的NFT，从本质上来说是一项基于区块链的数据库系统。不论是区块链应用或是NFT类数据库系统，纯粹做为技术性而言，也没有具体业务属性。只需开展正确产业链正确引导，制订明确的相关法律法规，他们将来会到数字经济的、数字文化、数据信息支配权、个人隐私保护和算力网络等各类主要用途充分发挥巨大功效。而区块链技术为初中级形态的“公共性信息系统”（Public IT Systems），将从最底层创新全部信息系统的设计理念，从而提升新形势下信息管理系统能力质量。

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