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LSD当下资本和散户追逐的新宠到底是什么

Time:2023-04-21 Click:93



这几个月我们经历了很多热点,ai,香港板块,EVM升级等各种热点事假,往往还没来得及参与下一个热点就又来了,我们这些韭菜疲惫不堪,却有那么一个赛道在一直发酵,一直有他的热度,也是机构和资本都在追逐博弈的地方,那就是LSD。


什么是LSD?


LSD(Liquid staking derivatives,即流动性质押衍生品)


LSD可能就是本年度最核心的故事,顾名思义LSD的初心就是解放流动性,旨在解决以太坊质押的痛点,而他就相当于美元国债。下面我们先看一下一直有龙头争议的LDO和要上位的SSV。


LSD当下资本和散户追逐的新宠到底是什么

底部上来均五倍以上了。

1/最早,LSD旨在解决以太坊质押的痛点,例如节点搭建难、最低质押数量门槛高等问题,直到 Frax 推出了 LSD 新产品让收益率变成了大家关注的一个焦点。 frxETH 通过 DeFi 来为用户增加收益:用户可以去 Curve 的 frxETH-ETH 流动性池中提供流动性,或者将 frxETH 质押为 sfrxETH,以享受质押收益。


2/ frxETH高收益来源于两个方面,Frax Finance 将 frxETH 背后所有的 ETH 资产质押收益分享给了 sfrxETH 质押者,而它又通过 Convex 贿赂使 frxETH-ETH LP 提供较高的收益(frxETH 持有者不享有质押收益分红)。

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3/ 在 Frax Finance 之后,此类 DeFi 套娃式的风潮正在愈演愈烈,LSD协议为了争夺用户和资金,不仅要提供流动性,而且还要有更高的收益率。


总结一下lsd赛道的币种:


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LSD的意义

LSD(Liquid staking derivatives,即流动性质押衍生品),来解决固化质押模式问题的。

我们看下以太坊质押的方式,要一次性存入32个以太坊,成为验证者,直到上海升级后才能取出,还要硬件搭建节点,还得24小时不关机,有相当的维护成本。

通俗来看,就是pos挖矿,这种方式痛点非常明显:

门槛太高了,32个以太坊,现在相当于1600*32=51200美金,不是谁都能拿出来的


长时间锁仓,流动性没有了,只能干等


收益不高, 4%-6%的年化币本收益


有硬件成本和搭建成本,技术因素是好多人的难点

所以,质押率只有14%,大多数人仍然在观望状态,等着上海升级后更加灵活的质押制度再考虑。

既然如此,能不能降低门槛呢?当然就有各种质押解决方案。

有托管类的,平台提供硬件维护,投资人提供以太坊,平台收佣金,但是平台有很大权力,说不定就跑了或者拿捏你,懂得都懂

交yi所也会提供低门槛的质押方式,问题也很明显,都是数字,不透明,佣金高,可能有挤兑风险,鬼知道他们拿着用户的资金做什么去了,说不定就找个噱头增加资金储备的,前阵子不是暴雷了嘛

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联合质押产品


这就是LIDO(ldo)做的事情

用户可以提供任意数额的eth参与质押,在 LIDO 平台上,以 1:1 的比例质押 ETH 以换取 stETH,相当于质押池,然后获得质押凭证,这个凭证以后和eth是1比1兑换的,具体过程比较复杂,总之用户群大大增加了,风险还低,资金分散到各个节点中,可随时取回。

而且,质押凭证可流通,相当于一份可交易的算力了,用它也可以去参与一些链上活动,比如提供流动性,抵押借贷等DEFI玩法,能创造更多收益。

这个功能不容小视,通过循环贷的方式,可以达到4-10倍杠杆,如果产品稳定性高,玩家数量不会少。

当然平台也会收取一定的佣金。

目前流动性质押的人很多,占到全网40%,LIDO就能占这里面的70%,可谓大龙头。

关键在于,LIDO仍然有中心化的风险,平台掌握所有验证节点的提款私钥和签名私钥。然后把完整的签名私钥共享给运维节点的操作员, 所以节点的运维人也掌握了节点的签名私钥。

总给人不太安稳的感觉是不是?况且加上这种资金量垄断的身份更加令人不安稳了。

除此之外,我们还要考虑到LIDO目前解决的问题在上海升级之后还有没有竞争力,到那时候,大家都能灵活质押了,单纯靠defi的衍生玩法会不会面临考验呢?LIDO也得找更多出路才行。

但它的霸主地位有目共睹,并不妨碍我们対其可持续进化寄予厚望。

DVT

SSV的主要思路就是解决了节点运营商的中心化问题,逻辑是把验证者的私钥进行碎片化,给多个运营商,相当于一个密码共享验证器。

我们称之为分布式验证器技术 DVT(Distributed-Validator-Technology)

DVT是LSD的细分版块,更加硬核,更加底层,对今后以太坊网络的去中心化和安全性有相当大的意义,所以随着上海升级在即,其相关币种也会得到重点关注。

目前市场上主要有 Obol(未发币,所以可撸?) 和 SSV 两个解决方案。

大家注意,SSV和LIDO不是一回事,按照我的理解,SSV提供底层协议,LIDO可以使用,它们以后会是合作的关系,不是竞争关系,从这个视角来看,两者还有较大的想象空间。

当下SSV还是测试网,主网没有上线,在 SSV 主网上面做质押,可以自由把控选择的节点,可以用 SSV 来支付宽带费或者是质押费,并且 SSV 收取的费用也非常低。

因为具备先发优势,并获得以太坊基金会成员参与协助开发,在技术的认可度方面更容易被市场所接受,并且已与多个机构和运营商达成合作,最近的热度甚至比LIDO还夸张。

公众号:Crypto马少

标签:散户 资本

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