Terra倒闭以来，Circle的USDC市值首次跌破50B

Circle 与美元挂钩的稳定币美元硬币 (USDC) 在 5 月 Terra 崩盘后看到了令人印象深刻的增长后，已经重返地球。

根据数据来源CoinGecko的数据，稳定币的市值在三个月内下跌了 100 亿美元至 460 亿美元，创下 1 月份以来的最低水平。在 Terra 的算法稳定币UST 破产后，这一跌幅扭转了从 480 亿美元到 560 亿美元的涨幅，引发了世界上最大的稳定币 Tether (USDT) 的赎回。

USDC 似乎已经失去了竞争对手 Binance USD (BUSD) 的市场份额//加威信JQSQ6789//后者是世界第三大稳定币和 Tether。自 7 月初以来，BUSD 的市值增长了 21% 至 216.6 亿美元，Tether 的市值增长了 3% 至 683 亿美元。

据业内专家称， USDT 的稳定性、Tornado Cash 制裁以及币安最近决定整合订单簿等几个因素是导致 USDC 市值不断下降的原因。

Arca 交易和运营总监 Wes Hansen 表示：“在 Terra 倒闭之后，由于担心 USDT 也将跌至 0 美元，因此出现了出售 USDT 并转向优质 USDC 的强烈举措。” “然而，一旦对 USDT 崩盘的担忧消退，投资者开始转向市场深度最好的稳定币，这通常是非美国交易所的 USDT。”

Hansen 补充说，与美国监管机构有关的投资者更喜欢 USDT 而不是 USDC，并且可能会回到 USDT。

USDC 的避风港吸引力源于其储备的透明度以及其发行受到美国国家货币传输监管的监管。相反，围绕其储备性质的争议长期以来一直损害 Tether 的声誉。

尽管如此，在 Terra 倒闭后，Tether 经受住了市场的压力测试，发行公司兑现了价值数十亿美元的赎回。尽管在 Terra 崩盘之后，稳定币的锚定汇率破裂，一些交易所的价格跌至 92 美分，但波动是短暂的。稳定币在 6 月份平均约为 99 美分，并在 7 月份重新与美元挂钩。

Delphi Digital 的研究分析师 Amey Dandawate 表示，USDC 市场供应的下降可能是由于加密货币交易所 Binance 决定在其平台上将稳定币作为可交易代币移除。Binance 的日均交易量为 200 亿美元，是世界上最大的加密货币交易所。

9 月 5 日，币安宣布将 USDC、pax Dollar（USDP）和 trueUSD（TUSD）的所有投资转换为 BUSD，暂停这三种稳定币的现货、期货和保证金交易。从那时起，USDC 的市值下降了近 50 亿美元，而 BUSD 的市值则上涨了超过 20 亿美元。

“用户仍然可以存入或提取这些稳定币，但它们将转换为 BUSD 用于交易所，”Dandawate 在给客户的一份报告中说。“虽然将不同的稳定币组合在一起可以提高交易者的流动性和资本效率，但它也有助于 Binance 增加其原生 BUSD 稳定币的使用率。”

最后，Circle 冻结与列入黑名单的加密货币混合器 Tornado Cash 相关的 USDC 地址的决定可能导致 USDC 的市值下降。

8 月 8 日，美国财政部外国资产控制办公室 (OFAC)批准了虚拟货币混合器 Tornado Cash，称该应用程序自 2019 年成立以来已被用于清洗价值 70 亿美元的虚拟货币。

Circle 立即冻结了与 44 个 Tornado Cash 地址相关的超过 75,000 USDC，这表明其他稳定币（如 USDT）仍然不合规，可能更好地保护投资者隐私。

Messari 研究分析师 Dustin Teander 在一封电子邮件中告诉 CoinDesk：“自 8 月 8 日宣布 Tornado 现金制裁以来，约有 40 亿美元的 USDC 离开了以太坊生态系统，而 USDC 在以太坊上的市场份额下降了约 3%。”

然而，USDC 并没有失去一切，它仍然是去中心化金融 (DeFi) 的主导力量。

“BUSD 很少在 DeFi 中使用，并且不在 Curve、Uniswap、Aave 等前 10 名池中。然而，USDC 的使用仍然强劲。前 5 名 Uniswap 池中有 4 个包含 USDC，”Teander 说。“相比之下，在过去的 7 天里，USDC 矿池占掉期的 50% 以上，占顶级 Uniswap V3 矿池产生的费用的 77% 和 63%。”

尽管 Tether 似乎已经站稳脚跟，但其市值仍远低于 Terra 崩盘前 890 亿美元的高位，对其储备的担忧挥之不去。

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