量化CTA组、量化多策略组的首尾收益差较二季度扩大

时间：2022-01-08 17:11:06

和第二季度相比，除了量化CTA组之外，其余三组的平均收益率出现上涨，上涨幅度均超过2%。其中，以股票相对价值组的平均收益率涨幅最大，达到2.77%，股票量化选股组的平均收益率最高，达到5.42%。四组的正收益占比相较二季度略有收缩。量化CTA组三季度的平均收益率暂时落后。首尾收益差方面，股票量化选股组、股票相对价值组的首尾收益差距较二季度有所收缩，量化CTA组、量化多策略组的首尾收益差较二季度扩大。

同上期榜单相比，股票相对价值组的平均收益率由负转正，录得，名列四组首位。相较9月，虽然部分期货品种的主力合约出现了行情反转，量化CTA组仍保持了一定韧性，平均收益录得，正收益占比超五成。受股市行情再度切换的影响，股票量化选股组、量化多策略组的平均收益告负，分别录得和。

股票相对价值，包括股票市场中性策略、股票多空策略。由于股票相对价值策略往往是在市场上寻找定价误差带来的价差收益，或者依靠主观判断、量化分析等手段同时做多、做空赚取收益，该策略与市场涨跌的关联度相对较低，且在震荡市中也可捕捉到一定的获利机会。

量化增强策略。量化增强策略包括成份股权重优化增强和非成份股优选等增强策略两种，利用公司自主研发的量化多因子选股模型进行股票投资价值定量分析，并在此基础上构建股票投资组合。成熟的量化选股模型，在股票池中深度精选优秀个股，以数量化组合构建技术，生成量化选股组合。量化选股策略实施分为三步：

对于量化到底赚的是什么的钱，幻方表示：量化的盈利来源是非常多样化的，一是企业自身的价值和成长；二是源于股票价格的非理性波动；三是源于为市场提供更准确的定价；四是作为准做市商提供流动性的盈利。对于量化是否赚了其它主观机构的钱，幻方量化认为，对于长期持股的基金经理来说，量化几乎没有影响；但对于侧重交易型机会的基金经理来说，影响比较大。

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