一文读懂央行资产负债表的结构、指标意义以及分析方法

时间：2022-07-08 16:29:10

我们在2021年10月26日的报告《一文读懂央行资产负债表》中详细介绍了央行资产负债表的结构、指标意义以及分析方法。本文进一步拓展到商业银行领域，详细介绍其它存款性公司资产负债表的结构、指标意义以及和其它货币金融指标之间的勾稽关系。

第五，央行特别指出，“人民银行资产负债表规模保持稳定”。那么这一安排对央行资产负债表结构上有何影响？央行披露的资产负债表是根据IMF《货币金融与统计手册》编制的统计意义上的资产负债表，是在会计意义上的中央银行资产负债表基础上，经过调整归并形成的，缺少所有者权益科目，所以当央行上缴利润至财政部时，我们可以确定负债端政府存款的科目会增加，但另一个用于配平资产负债表的科目是哪一项尚不确定。

但根据《中国货币当局资产负债表分析》（中国人民银行总行，肖萌）一文，我国央行披露的是资产负债表是统计意义上的资产负债表，与会计意义上的报表存在区别，并不存在所有者权益科目，因此央行上缴利润至中央财政时，与负债端政府存款相对应配平央行资产负债表的科目是哪一项，目前并不明晰。

这意味着，银行的资产负债表必须从结构中——资产负债结构、客户结构、信用结构等——形成价值落差势能，最终形成体现银行竞争力的利差，有了利差才会有利润，有了利差-利润后资产负债表才会有扩张的动力，因为总利润等于利差乘以相关生息资产的规模。如果我们将表外的价值创造活动也纳入到虚拟的表上，形成广义的资产负债表，本质也是一样的，只不过这里形成的“广义利差”，在资产端增加了人才、系统、商誉、创新力等无形资产，因此这个利差中也包含了表外和中收创造的利润。

央行特别指出，“人民银行资产负债表规模保持稳定”。那么这一安排对央行资产负债表结构上有何影响？央行披露的资产负债表是根据IMF《货币金融与统计手册》编制的统计意义上的资产负债表，是在会计意义上的中央银行资产负债表基础上，经过调整归并形成的，缺少所有者权益科目，所以当央行上缴利润至财政部时，我们可以确定负债端政府存款的科目会增加，但另一个用于配平资产负债表的科目是哪一项尚不确定。

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