盲目跟风购买量化私募,很容易被套在高位

时间：2022-07-02 11:07:21

伴随着当年黑色系的高波动行情，九坤的CTA策略一举成名。而后在18年，九坤依靠团队积累多年的高频经验，旗下的量化对冲策略产品大放异彩，在主流股票策略纷纷折戟的行情下，九坤一举成名，奠定国内头部的地位至今。

不只是九坤，从2021年9月开始，量化私募的产品集体回撤，这种趋势已持续半年之久。头部量化私募发行的产品中，有不少净值回撤超过20%，有的甚至触及清盘线。业内人士表示，量化私募产品大幅度、长时间的回撤，应引发部分量化模型策略是否失效的思考。

在A股市场近期波动幅度较大的背景下，不只是九坤遭遇麻烦，2022年以来头部量化私募的股票策略产品均表现不佳。再向前回溯，自2021年9月以来，国内量化私募已开始集体走背字。有业内人士表示，当量化私募产品普遍大幅回撤，且亏损已经持续较长时间，业界应该慎重考虑相关量化策略是否已经失效的问题。

即便以2022年1月来计算，老牌百亿量化巨头宁波幻方量化平均亏损率近7%，在28家百亿量化私募中排在倒数第三位。同为百亿量化巨头的因诺资产、金戈量锐、赫富投资、星阔投资等今年以来的亏损率也都超过了6%，聚宽投资、启林投资、九坤投资等年内的亏损率也都超过了5%。这意味着如果盲目跟风购买量化私募，很容易被套在高位。

值得一提的是，锐天投资当年盛极一时，与九坤、幻方、致诚卓远并成为量化的“四大天王”。2019年，高亢创立衍复投资。年底拿到证券私募管理人牌照，仅用一年规模就已经突破了百亿，是最快突破百亿的量化管理人之一。

即便以2022年1月来计算，老牌百亿量化巨头宁波幻方量化平均亏损率近7%，在28家百亿量化私募中排在倒数第三位。同为百亿量化巨头的因诺资产、金戈量锐、赫富投资、星阔投资等今年以来的亏损率也都超过了6%，聚宽投资、启林投资、九坤投资等年内的亏损率也都超过了5%。这意味着如果盲目跟风购买量化私募，很容易被套在高位。

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