从主动偏股型基金的整体持仓风格

时间：2022-07-02 10:05:11

从主动偏股型基金的整体持仓风格来看，我们测算得到目前公募基金的持仓风格或正在平衡中。我们在去年12月和今年2月分别挑选了两个指数涨跌幅较大的临近交易日，并根据公募基金净值波动和各类指数涨跌幅绘制散点图，可以发现去年12月时基金的净值波动和宁德时代产业链指数、创业板指涨跌幅的相关性更强，可见此时基金的整体持仓风格依然更偏向成长。而到了今年2月时基金净值的涨跌分布开始逐渐偏离创业板指并向沪深300和茅指数迁移，即基金整体风格或正逐渐从成长向价值均衡。

1）所谓指数型基金，是指通过购买某指数所包含的成分股来构建投资组合，以获得与该指数涨跌幅度一致，与目标指数大致相同的收益率的一类基金。它的投资对象是各类指数，如上证沪深中证医药、中证消费等。

第二种情况是基金分红。如同股票分红一样，在基金分红除息日当天，要在基金净值的基础上扣减这次分红的金额，这很有可能会导致原本是涨的基金变成看起来是跌的。这个暴跌其实只是个数字游戏，只是因为把减少的分红金额纳入当天的涨跌幅。

固收型基金指数小幅上涨，权益型基金指数涨跌不一。主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-1.2%，煤炭、有色、钢铁等资源板块主题基金表现突出；股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为0.85%，煤炭主题被动基金排名居前；纯债型基金的净值涨跌幅中位数为0.06%，混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为0.13%。

国泰中证沪港深动漫游戏ETF、汇添富中证电池主题ETF两只基金均成立于今年3月3日，成立至今仅两周，在16日的大涨中，两只基金的净值涨幅均在6％以上。这两只基金跟踪的指数成份股均以A股股票为主。在A股相对港股有涨跌幅限制的情况下，基金净值能够涨到6％以上，也显示基金仓位已经大概率处于较高的水平。

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