“金钱杠杆”建造的管道,需要每个月拿出一小部分钱进行储蓄投资

时间：2022-07-01 11:30:46

比如相同的资金量，50倍杠杆和200倍杠杆的两个不同账户，假设50倍的账户最多只能同时交易1手，200倍的账户就可以同时交易4手。很多做日内超短线的交易员就非常喜欢这样的高杠杆账户，因为可以刷交易量，赚返佣的利润也是非常可观的。

我认为期货有一个特点是中性的，既不算优点也不算缺点：保证金交易。一般是5~8倍杠杆。实际上，控制保证金仓位就可以做到实质性去除杠杆：例如，你可以长期保持保证金账户的资金使用率/账户风险度只用到15%，那么按照6倍杠杆对应建的期货头寸（90%）来说，你相当于没有用杠杆。我做期货时，保证金使用率长期在15~30%，极偶尔接近50%。当你资金体量较小，又跟踪到你认为极佳的机会时，也可以上一点杠杆。但也有很多对保证金机制缺乏理解、对自己的人性欠缺克制的人，会因此而爆仓甚至穿仓。所以我认为这个特点是中性的，取决于我们能否公允地认识和使用这个特点。

如果上了1倍杠杆，下跌50%资产会直接归零。决定我们未来生活方式的互联网行业，这两年下来，总体下跌远远超过50%，市场低迷的程度永远超乎你的想象，资本市场任何事情都有可能发生。杠杆越大承受波动的能力越小，小到瞬间灰灰湮灭。

这类交易中，债券最核心的风险-利率风险-获得了对冲，所以被认为是低风险的套利业务，而此时便可以将整个组合用来做回购或者掉期交易，获取资金。也就是完成加杠杆的过程，在真实的交易中，其真实杠杆可以达到50-100倍。

我很喜欢也很在认同这个观点。50年利用“金钱杠杆”建造的管道，需要每个月拿出一小部分钱进行储蓄投资，经过长时间复利的威力，几十年后积累的财富可以让我们享受高质量的晚年生活。5年利用“时间杠杆”建造的管道，利用业余时间创造一份带来持续收入的事业，可以让我们在几年甚至几个月内就享受财富的成果。5年管道为“今天”而活，50年管道为“明天”计划。在建造长期管道的同时，也建造短期管道，这是最好的选择。

事实上，目前很多国家对于炒外汇的最高杠杆都是有明确的规定的。比如说美国NFA就规定在美国的境内的外汇交易，杠杆最高不能够超过50倍的杠杆，英国FCA规定的最高杠杆为400倍杠杆。目前在国内的外汇市场，甚至出现了高达1000倍的杠杆。这里奉劝广大的投资人，这么大的杠杆肯定是不合规的，千万不能选，一般我们的杠杆都是控制在100倍。

巴菲特一直是杠杆的坚决反对者。因为他见过太多高智商的人，被杠杆搞砸了自己的生意。杠杆的放大性质毋需多言。不过，当市场下跌时，杠杆投资者面临的不是收割，是"连根拔起"。今年许多赛道股跌幅已经超过50%，对于喜欢加杠杆单买一只企业的人来说风险确实不小。

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