人民币汇率双向波动 波动范围从高点到低点大概是

时间：2022-06-27 10:30:31

民生银行首席研究员温彬对记者表示，人民币汇率双向波动是人民币汇率形成机制市场化的具体体现。今年人民币汇率走势有点儿类似2018年，当时人民币对美元汇率曾出现阶段性快速贬值，波动范围从高点到低点大概是11%。

观察2021年全年，人民币兑美元汇率震荡前行，在波动中略有升值，在岸人民币和离岸人民币兑美元即期汇率年中最高时分别触及和，人民币对美元汇率中间价全年涨幅约。同时，美元指数也在当年实现上涨，从一路飙升至96以上，在12月31日收报。

最近几天人民币汇率突然出现了加速贬值的倾向，虽然还未形成明显趋势，但按照目前中美两国的基本面，包括中美利差的情况，支撑人民币汇率的基本面持续走弱，贬值压力是一直存在。但是最近几天人民币对美元汇率出现三根大阳线，人民币对贬值加速，目前市场观点还是比较模糊。

在2016年到2020年这段时间里，人民币兑美元汇率与美元指数之间显著负相关——美元指数上扬时人民币对美元贬值，美元指数下降时人民币对美元升值。这应该很容易理解：美元对一篮子货币升值的时候，当然也应该对人民币升值；反之，美元对一篮子货币贬值的时候也应该对人民币贬值。但在最近3个季度，人民币兑美元汇率与美元指数走势显著背离。

汇率走向将影响国际收支和资本流动。展望未来，中美货币政策会持续背离。短期内，人民币贬值的压力仍然存在。另一方面，随着疫情拐点的逐渐出现，复工复产也在快速推进，中长期的基本面因素不支持人民币在时间上持续贬值。从跨境资本存量及流量角度看，人民币也不具备大幅贬值的基础。归根结底，利差与汇率变化是宏观经济预期变化的结果而非原因。稳预期和稳增长才能稳汇率。总的来说，未来进一步的宽信用与宽财政政策落地不会受到利差与汇率的强制约。

从市场角度来看，人民币汇率贬值，导致人民币资产相对预期回报率有所下降。从出口企业角度而言，目前的汇率水平，相对而言，一定程度上有利于结算。而参与外汇市场的企业要避免去赌汇率会单边持续变化，坚持控制风险的原则。

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