央行首次下调外汇存款准备金率

时间：2022-06-24 10:53:36

1994年，我国成功地进行了外汇体制改革，实行银行结售汇制度。同年中国外汇交易中心在上海成立，标志着全国统一的外汇交易网络形成，并实现了汇率由双轨制向单一汇率制度的并轨和新的结售汇制度及经常项目下有条件的可兑换。到1996年底，中国外汇交易中心系统共在全国连通37个中心城市，接纳会员396家。1996年中国外汇交易中心累计成交折合628亿美元，日均成交约2.5亿美元。

4月25日晚，离岸人民币兑美元汇率跌破6.57，为2021年4月1日以来首次，随后中国人民银行发布公告称，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%，这是央行首次下调外汇存款准备金率。近期人民币为何快速贬值？未来的汇率会如何变化？下调外汇准备金率，与本月的降准是否有内在关联？下调外汇准备金率有何影响？本次下调幅度为何相对谨慎，未来是否会出台其他调节工具？就上述问题，本文特将IMI专家团队观点整理如下。

人行在人民币汇率快速贬值后出手，进一步释放政策层将继续加强汇率预期管理的信号。正如去年5月和12月，人行为了抑制人民币汇率单边过快升值分两次上调了外汇存款准备金率，此次降低外汇准备金率，也就是将放宽中国银行体系内的美元流动性，相当于加快外汇贷款增长，从而缓和人民币汇率账值压力。

与此同时，还要不断给企业汇率避险提供政策便利。日前，外汇局专门发文，引导金融机构持续加强服务实体经济汇率风险管理的能力建设，丰富对客户外汇市场产品，支持中国外汇交易中心和上海清算所提升外汇市场服务水平，扩大合作办理人民币对外汇衍生品业务范围。之后，商务部、人民银行、外汇局又联合发文，强调要充分认识汇率风险管理重要意义，聚焦“急难愁盼”出台针对性措施;加强宣传和培训，帮助企业树立汇率“风险中性”理念;完善汇率避险产品服务，进一步提升人民币跨境结算的便利性;建立“政银企”对接机制，精准服务中小微外经贸企业;发挥财政资金引导作用，降低企业综合成本。

上证报中国证券网讯据中国网1月21日消息，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办发布会上介绍，2021年，我国统筹疫情防控和经济社会发展，国民经济运行总体平稳，主要宏观指标处于合理区间。在此背景下，我国外汇市场运行总体平稳，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，跨境资金流动合理有序，外汇储备规模总体稳定。

2015年“811”汇改后，受到中国经济增速放缓、美联储加息以及汇率政策不确定性的影响，人民币汇率大幅贬值。为了迅速扭转人民币贬值预期，央行直接采用外汇储备干预，在即期市场上抛售外汇买入人民币以调节即期市场外汇的供需平衡。这种简单直接的干预方式效果可观，但是付出了我国外汇储备大量流失的代价——2016年我国外汇储备累计减少3198.44亿美元。央行干预加速外汇储备下降，而快速流失的外储会加剧公众担忧，无法从根本上消除贬值预期。

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