四季度美国商业原油库存通常季节性上行

时间：2022-06-22 10:15:10

在库存减少方面，美国炼油厂开工率下降，原油战略储备继续减少，美国石油协会（API）库欣原油库存与美国能源信息署（EIA）成品油库存保持减少趋势，这为油价提供了支撑，而且下游需求良好也提振市场看涨情绪。

地缘政治的发展仍是首要因素，因在全球原油储量处于多年低点之际，原油交易商继续担心俄罗斯供应损失的不确定性。但交易员也将关注美国能源信息署（EIA）官方石油库存数据。预计截至3月18日当周原油库存可能减少2.5万桶，而此前一周增加434.5万桶。若库存下降将增强油价上行压力。

美国能源信息署(EIA)库存数据显示，截至3月18日当周，美国炼厂和国际买家的需求均强劲，美国EIA原油库存超预期大降万桶，原油出口增加万桶/日至万桶/日，为2021年7月以来最高水平，汽油和馏分油库存也双双下降。而原油和成品油库存超预期下降，以及炼厂利用率上升，说明美国需求仍表现旺盛。这对油价形成强有力的支撑。

另外，美国原油和成品油库存双降令供应预期雪上加霜。不断升级的俄乌地缘局势令油价走势上涨，在俄乌交战的背景下，作为全球第二大石油出口国的俄罗斯因受西方制裁，导致供应中断预期的声音始终不绝于耳，加之里海管道故障消息传出，油价迅速做出反应，大幅跳升，周三美国能源信息署(EIA)公布的库存数据也给油价带来利好。原油市场价格走势大涨，国内成品油价格受原油价格影响价格仍有支撑。

接下来，市场参与者将关注美国能源信息署(EIA)官方石油库存数据。预计截至3月4日当周原油库存可能减少万桶，而此前一周下降万桶。若库存下降将增加油价上涨动力。最重要的是，来自俄罗斯和乌克兰的新闻，以及伊朗的无核化和利比亚的地缘政治角力，都将是原油交易者值得关注的重要主题。

全球原油、汽油和其他燃料的库存正在减少，目前市场需求已恢复至新冠疫情爆发前的水平。在美国和其盟友对俄罗斯实施制裁后，供应形势进一步趋紧。尽管美国从其战略石油储备（SPR）中释放了大量石油，帮助控制原油价格，但产品库存仍在下降。业内人士指出，全球燃料库存不太可能增加，因为OPEC（石油输出国组织）仍在缓慢增产。这意味着，即使美国等国动用了大量石油储备，炼油厂的需求依旧难以得到满足。

四季度美国商业原油库存通常季节性上行，利空油价。驾驶季节需求推动美国炼厂开工率持续走高，8月以来维持在98.1%高位，原油加工量平均高达1794万桶/日，同比提高37万桶/日。8月美国商业原油库存降至4.084亿桶。随着美国原油产量增速放缓、三季度需求高峰尚未结束，短期内原油库存仍将处于下行通道。但随着9月底左右需求高峰接近尾声，库存或将再度面临上行压力。

随着这个原油价格的飙升，美国和其他的主要石油消费国正在考虑从紧急库存中释放出7000万桶原油。如果俄罗斯减少甚至是终止自己的原油出口，那么这部分资源基本可以填补上一个月左右的原油市场的供应。总部位于巴黎的国际能源署的成员，可能会同意开展其国家战略石油储备。

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