私募股权基金投资人关系管理

时间：2022-06-13 09:22:44

反稀释条款，即，公司如引进新的投资人，新的投资人的每股价格低于现有投资人的每股价格，则投资人通常会要求反稀释权利以保护他们在公司的投资价值。反稀释条款给予投资人以没有成本或很少成本从公司或创始人处获得更多的股权，该股权的数额通过一个事先约定的调整方式进行计算。反稀释条款设置的目的:第一是为了激励公司以更高的价格进行后续融资;第二，如投资人无反稀释条款保护，而公司以超级低价发行新股，则有可能造成投资人的持股比例被大幅稀释。

初创公司不建议有太多投资人。本来也不需要多少钱，弄那么多人，有两个麻烦：没有人牵头，大家都不会承担这个项目下一轮融资的责任。太多天使投资人，会让股权结构显得复杂，会让后续投资者望而生畏——不知道隐藏着什么风险。另外，建议创业者如果认为自己的项目靠谱，不要找所谓的3F，3F是游戏规则，在中国，3F=业外小资本，这意味着他们承担风险、相信愿景的能力比较差。

投资人将投资资金以股权投资模式进入目标公司，约定目标公司的关联方或目标公司股东在一定期限或条件下对股权予以回购。若投资人对目标公司以及股东的信誉、经营能力、偿还能力等经营风险没有进行充分评估就进行盲目投资，在目标公司或其股东对外存在大量债务甚至面临破产时，投资人的投资资金可能会面临收不回来的可能性。

投资人关系是指公司与公司的股权、债权投资人及潜在投资者之间的关系。投资人关系管理是指公司通过充分的信息披露，并运用金融和市场营销的原理，加强与投资人及潜在投资人之间的沟通，促进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的战略管理行为。私募股权基金投资人关系管理是指根据中国证券投资基金业协会要求备案登记的基金管理人与投资人及潜在投资人之间的沟通、维护及拓展工作。

跟随出售权，即，如投资人同意向第三方出售其所有的公司股权时，有要求其他股东一并向第三方出售公司股权的权利。也就是说，投资人有权要求其他股东必须按照其与潜在购买人谈好的价格和条件，并按照与投资人在公司的股权比例向购买人出售股权。在审阅跟随出售权时，需要重点关注跟随出售权的条件等。

如果您已经引入了投资人，那么您可能已经与投资人签订了股东协议。股东协议规定了公司的投资人、创始人和公司之间的关系。每个投资人都应该在获得股份之前同意签署股东协议。因此，您通常会看到成熟的投资人会就股东协议的条款进行谈判。

有些创业者比较实在，一见到投资人感觉就要掏心窝子，诚然创业者需要跟投资人坦诚相待，但是哪个创业企业没有缺点，没有瑕疵；前面我提到过，投资人在找项目，一定要给他热恋的感觉。所以创始人的信息传递要有先后顺序，第一眼的眼缘还是很重要的，要尽可能展现你的长板吸引到投资人。

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