专项建设债券并非基础设施融资专项工具的唯一品种

时间：2022-06-10 17:06:35

专项建设债券并非基础设施融资专项工具的唯一品种，财政部的地方政府专项债以及发改委的企业专项债也同样用于支持国家重大基建项目。近日，《通知》允许将地方政府专项债券作为符合条件的重大项目资本金。那么，三者的债券性质、发行主体及资金用途等方面有什么区别呢？

2015年8月，我国首批专项建设债问世，由国家开发银行、农业发展银行向邮政储蓄银行定向发行，采用设立专项建设基金的方式支持国家重大项目建设。“专项建设债券”首次出现于郑州市发改委下发的《申报国家第一批专项建设债券的通知》，原文称“为扩大有效投资，积极缓解经济下行压力，国家发展改革委会同国开行、农发行拟近期推出第一批专项建设债券。该债券将向邮储银行定向发行，中央财政按照债券利率的90%给予贴息支持。”

债券，代表是一种债权，简单说，就说借钱给别人。国债，简单理解就是国家向你借钱，并给你打了张借条，上面写着“欠某某100元，约定1年偿还，利息1%”，这就是国债。债券代表的是一种债权关系。你买了债券，就相当于借钱给了他人，这个他人可以是国家、地方政府，也可以企业。所以相对股票而言，债券的风险更小，因为不用承担经营的风险。（当然是存在着违约的风险的，就是说欠你钱的人跑路了，你钱要不回来了。所以借钱的时候，要看借钱给的对象是谁，这也是投资债券时最先要考虑的。）

作为特定经济时期下发行的特殊券种，专项建设债实则是国开行参与国家宏观经济调控的政策工具，因此与普通券种相比债券性质较弱，旨在为实体经济输血，稳定经济增长。专项建设债券偏长期，用于基础设施建设，有利于经济结构和投资结构调整，而央行的货币政策工具（PSL、MLF、SLF等）偏中短期，相对更看重平衡市场流动性的即时效应。

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