财政部:明年国债发行将创新高,要引导发行利率下行

时间：2022-06-10 17:01:18

财政部：明年国债发行将创新高，要引导发行利率下行。据路透报道，中国财政部国库司司长王小龙在2022年国债发行计划工作会议上表示，2022年国债发行规模将达到历史新高，国债筹资任务加重，财政部将强化需求引导供给，进一步合理设置超长期国债比重，适度提高短期国债发行占比，引导国债总体发行利率下行。

点评：2021年全年国债发行规模预计将达到6.9万亿元，地方债发行规模或达到7.02万亿元，发行利率稳中有降。中央经济工作会议强调，2022年经济工作稳字当头、稳中求进，积极的财政政策继续稳健实施，将带来国债发行规模进一步增长。预计货币政策将保持相对宽松的局面，为国债发行提供稳定的资金面及合理充裕的流动性支持，国债发行利率仍有继续下行的空间。

展望2022年，国内利率周期仍处于收益率下行的牛市阶段，但波动预计加大。基于2022年全年国内经济将呈现前低后高的判断，国债仍处于配置的黄金期，利率周期仍处于收益率下行的牛市阶段，建议2022年上半年耐心持仓，下半年市场波动将逐步加大。我们预计10年期国债收益率运行区间2.4％-3.0％，2022年下半年在经济回升、物价走高、海外进入加息周期的影响下，收益率水平可能出现翘尾，建议上半年重点关注机会，下半年集中关注风险。

上周一，10年期国债收益率走低至关口，此后几日，该利率温和下行。展望后市，10年期国债利率在政策利率利好之下，还有多大下行空间？对此，市场看法依旧存在分歧。分析人士对新华财经表示，MLF、以及后续LPR降息之后，社融有望实现2022年“开门红”，加之财政政策可能发力，社融上行，银行合意的配置资产增加，债券的吸引力可能会略有下降。因此，10年期国债利率窄幅波动的概率较大。

众所周知，国债利率比银行的定期存款利率要高，所以购买国债比存入银行存款的利息要更高，因此在国债发行时更多的人愿意购买国债。国债每次都会有特定的发行时间，每一期的利率也会有所不同。4月份财政部公布的国债消息为：4月份三年期国债利率是3.35%，五年期国债利率是3.52%。4月份国债会从4月10日开始发行，截至4月19日结束，最大的发行额是250亿元，最大发行总额则是500亿元。根据国债财政部官方发行的《关于2022年第一期和第二期储蓄国债发行工作有关事宜的通知》公告来看，2022年4月份发行的储蓄国债属于电子式。

2.想锁定较高利率的人。国债的利率较高，而且从2021年最后一期国债与2022年首批国债利率相比，国债的利率有逐年下降的趋势。所以，能锁定目前较高利率的人，购买3年期、5年期国债利率是一个不错的选择。

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