国债质押贷款:是指借款客户以中国银行承销的未到期的国债作质押

时间：2022-06-10 12:11:20

中国东方资产管理公司前首席经济学家吴庆则认为，目前所谓的利率“倒挂”只出现在某些国债品种上，只是在局部范围内出现，对普通民众影响很小。吴庆说：“对于消费者以及个人和企业未必能够感受到这样的倒挂，因为利率是一个区间，国债的利率处在利率比较低的那一端，但是个人和企业贷款等，它的资金成本未必会倒挂。”返回搜狐，查看更多

国债质押贷款：是指借款客户以中国银行承销的未到期的国债作质押，从中国银行取得人民币贷款，到期归还贷款本息的一种贷款业务。可接受的国债包括凭证式国债、记账式国债和储蓄式国债，能够满足借款人理财和个人消费需求或正常经营活动的贷款资金需求。

下图是德国国债的收益率曲线，可以读出不同期限的国债的收益率，你可以把收益率近似看成是利率。大家买房大多是贷款10年以上，所以10年德国国债的利率的涨幅大概就是最近房贷利率的变化了。它从6个月前的-0.16%上升到了0.84%，上升了差不多1%，这也就是最近房贷利率上涨的根源了。可以认为房贷利率上升是市场导致的。

央行《一季度货币政策执行报告》（下称“报告”）披露，2022年4月人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

央行《一季度货币政策执行报告》（下称“报告”）披露，2022年4月人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

结合最新政策导向看，未来存款利率将不再参考基准利率实施上限管理，而是要参考债券市场利率（以10年期国债收益率为代表）和贷款市场利率（以1年期LPR为代表）进行常态化浮动，以实现银行贷款端和存款端利率的联动。

国债是安全性很高的理财产品，它也是保本的理财的一种，年化利率约3%-4%，期限三五年不等。国债逆回购相当于一笔短期贷款，它有国债做典当，你买国债逆回购就相当于把钱借给做典当的组织，到期拿回本息，因为有国债典当，并且有证券交易所和中登公司挂号、监督，国债逆回购也是安全性很高的产品。

虽然一想到银行，大家脑子里面浮现的第一个画面是很多很多的钱，但这个钱并不是银行所有的，而是大家的存款，银行仅仅是“管”而已。银行的本质就是以较低利率吸引大家的存款，然后以较高的利率贷款给有需要的企业或个人，赚取其中的差价。而且由于市面上有很多银行，竞争激烈，都在争取大家去存钱，所以相互提价，这导致了两个后果，一是银行所能拉到的存款是有限的，二是银行给储户开出的利率都比较高（我们之前写327国债文章就提到，当时的银行存款利率高达7-10%），必须以更高的利率贷款出去才能赚到钱。

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