远期外汇交易的主要功能是防范化解汇率风险

时间：2022-06-02 17:14:35

远期外汇市场是指远期外汇交易的场所，又称期汇外汇市场。远期外汇交易市场是在外汇买卖时，双方先签订合约，规定交易货币的种类、数额及适用的汇率和交割时间，并于将来约定的时间进行交割的外汇交易市场。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年，其中最常见的是90天。在国际汇率变动频繁的今天，远期外汇交易的主要功能是防范化解汇率风险，同时兼有外汇投机的功能，是外汇投机的主要手段之一。其操作方法与商品期货相似。

第二条本制度所称的外汇衍生品业务主要是指为满足正常生产经营需要，在银行办理的规避和防范汇率风险的外汇交易业务，包括远期结售汇业务、期权、人民币外汇掉期业务、无本金交割远期外汇交易业务、货币互换、利率互换业务等。

早在2006年，国家外汇管理局就发布通告规定，未经国家外汇管理局批准，境内机构和个人不得以任何形式参与境外人民币对外汇衍生交易。国家外汇管理局明确规定，远期结售汇履约应当以约定远期交易价格的合约本金全额交割，不得进行差额交割。国家外汇管理局认为我国人民币对外汇衍生市场正处于发展初期，现阶段外汇交易应该以风险防范为主，不鼓励利用衍生工具进行投机性交易。

远期外汇交易的起息日为成交后的第二个营业日，即即期日；而远期外汇交易的交割日则是远期交割月的最后一个营业日，可按照外汇交易的通用惯例来确定。这些惯例可以概括为“日对日”“月底对月底”“节假日顺延”“不跨月”。

如果即期交割日恰逢月底且该日是银行休息日，则即期交割日前移一天，远期交割日的推算也按此作出相应调整。例如，3个月的远期外汇交易的成交日是4月28日，即期交割日为4月30日，3个月期对应的7月30日、31日均不是营业日，则交割日不能顺延，否则就跨过7月了。按照“不跨月”

无本金交割远期外汇交易(Non-deliverableForwards，NDF）主要用于实行外汇管制国家的货币。人民币无本金交割远期常用于衡量海外市场对人民币升值或贬值的预期。无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构，供求双方基于对汇率看法（或目的）的不同，签订非交割远期交易合约，该合约确定远期汇率，合约到期时只需将该汇率与实际汇率的差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币（一般为美元），无需对NDF的本金（受限制货币）进行交割。DF的期限一般在数月至数年之间，主要交易品种是一年期和一年以下的品种，超过一年的合约一般交易不够活跃。

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