全书以“人民币货币锚—基准利率的选择”

时间：2022-05-23 13:38:23

2.中期国债。在美国流通国债总额的约61.6%都是中期国债，其期限一般为2到10年，这种类型的国债较为适合中期投资者。中期债券不能提前赎回，象大多数国库券一样，保证持有人从购买之日起获得固定收益。中期国债通过支票或电子借贷系统每半年支付一次利息。

上述国库券、中期国债、长期国债是最重要的三种政府债券。除此之外，还有通货膨胀指数债券，和其它政府机构发行的债券，就不一一介绍了。在三种最重要的政府债券之中，不能提前赎回，但可以在二级、三级市场交易的2年、5年、10年期的中期国债，通常被用作衡量经济运行状态的重要指标，这是我们下面讨论的重点。

美国短期和中期国债承压，因连续第二天有大量投资级公司债发行加重供应压力，且股市大涨推升了广泛的风险偏好情绪。3年期国债中标收益率为1.000%，较发行前收益率低0.3个基点。市场等候周三的10年期国债和周四的30年期国债发行。收益率收在日内高位附近，短期和中期收益率最多上涨6个基点，长期国债收益率上涨近3个基点。

意大利国债跑输欧元区其他国债，中期债领跌。之前，美联储主席鲍威尔周二称可能需要加快购债减码的步伐。意大利与德国国债的利差一度扩大至137个基点，为2020年11月以来最高，随后有所收窄。英国国债收窄熊市趋平走势;此前，2年期和5年期国债收益率均升高11个基点，因货币市场押注英国央行9月加息至1%。

国债和定期存款，收益性价比已经很低了，除了个别小微银行的大额存单可以开到3%以上之外，门槛也要20万以上，50万以内资金可以找找试试，这类适合三五年内的储蓄，适用中期资金，因为还是得面临到期时利率下降的现实~

全书以“人民币货币锚—基准利率的选择”作为命题核心，以构建利率市场化改革分析逻辑为主线，通过对现有理论文献和金融史的总结回顾，理论联系实际地探索中国实践。分为中期政策利率逻辑、货币规则政策效应、国债基准潜力发现和前沿问题研究三篇，具体如下：第一部分中期政策利率的逻辑篇，第二部分是货币规则的政策效应篇，第三部分是国债基准的潜力发现篇。本书内容详实，逻辑清晰，理论与实践相结合，对于金融从业者有很强的借鉴意义。

国债市场的平稳运行有助于强化财政政策与货币政策的协调配合，同时其价格发现功能也可以为宏观政策提供参考基准。近年来，我国维持积极的财政政策取向，财政赤字规模有所扩大，而国债作为国家财政融资渠道的重要补充，在支持国家经济建设、保障财政政策实施等方面具有重要意义。同时，对于货币政策而言，国债也是央行公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利等货币政策操作的重要抵押品，国债市场的稳步发展有助于保障货币政策的有效性。此外，由于国债收益率对应市场无风险利率水平，其可以有效反映宏观市场对经济冷暖以及通货膨胀等经济走势的预期，因此国债的收益率水平也是宏观调控政策的重要观测目标。

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