中美利差倒挂,中国十年国债收益率已接近甚至好几次低于美国十年

时间：2022-05-23 12:08:38

2）中国在中美双边磋商中，明确要求美国必须就保证外国投资者美元资产安全做出保证和承诺。在任何情况下，非经联合国安理会批准等符合国际法的程序，美国无权冻结其他主权国家的美元外汇资产，否则中国将以美国国债全球第二大持有国的身份，对美国国债的安全和信用问题提出强烈质疑，将不再购买任何新的美国国债，且将分阶段逐步缩减持有的美国国债规模。

而针对美国的制裁措施，俄罗斯财政部长西卢安诺夫就表示，美国的制裁不会影响俄罗斯国债的发行战略，美国的因素早已被考虑在内。他表示，俄罗斯国债是世界上最安全可靠的国债之一，尽管有美国的制裁，但俄罗斯国债仍将保持高需求率，制裁只会给美国公司造成损失。

包括日本在内的很多国家购入美国国债，但是因为美国政府大量放水，美元的价值是不断贬值。特朗普总统发动贸易战时，最担心的就是中国出售手中的美国国债，虽然这样中国有很多损失，但美国的损失更大，国债的大量抛售，就是美元贬值的信号，最终特朗普政府要求中国政府购入美国的石油天然气来平衡两国间的贸易。

美元加息带来的另一个反常信号是利率倒挂。这里涉及到两个倒挂，一是美国长端利率和短端利率的倒挂，前一阶段美30年国债收益率低于2年期，是2007年以来首次出现倒挂，市场上流行的说法是这个利率倒挂是美国衰退的先行指标。二是中美利差倒挂，中国十年国债收益率已经接近甚至好几次低于美国十年国债，这在历史上是十分罕见的。一般来说，中美十年利差保持在80个bp左右，现在中国国债收益率持平或低于美国，历史上只出现在几个非常特殊的时间。这意味着，中美货币政策背离已经到了一个极限。

其次，虽然中美利差现在出现倒挂，但是美国国债收益率在近期大幅上升以后也只是刚刚超过中国同期的国债收益率，并且随着中国经济二季度企稳回升，中国的国债收益率也会上升，中美利差倒挂不会呈现持续扩大趋势，更不可能出现像美国日本之间超过200BP的利差。

为了缓解经济危机，美国将目光投向了中国。虽然日本是目前拥有美国国债最多的国家，但中国也持有大规模的美国国债。在疫情冲击下，日本自顾不暇。近年来，中国已经跃升为全球第二大经济体，与全球贸易往来密切。疫情暴发以来，中国通过严格的疫情防控举措迅速稳住疫情，在“动态清零”的前提下，坚持以国内大循环为主，通过激发国内庞大的消费市场稳步推进经济复苏。在过去的一年里，中国成为世界上为数不多经济持续增长的国家。所以中国当然有能力挽救美国的危机。

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