央行货币政策展望:考虑到本月 有 元MLF到期

时间：2022-05-21 09:29:30

对此，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对南都记者分析称，1年期LPR降低10个基点，是预期之内，5年期以上LPR降息5个基点，是意外之喜，五年期以上LPR降息，意味着本轮央行资金释放，最终覆盖了房地产领域，虽然降息幅度不大，但是对于房地产企业2022年的整体稳定至关重要。“本轮LPR下降可以看做是普惠性降息，能够缓解企业的融资困境，缓解企业融资难融资贵的问题，也有助于解决当前部分房企的流动性困境。”盘和林表示，“但同时也要看到，2022年可能是全球央行整体紧缩的年份，这也是在全球紧缩前的流动性释放，是对宏观经济预判性调节，企业要抓住用好这个流动性宽松的窗口期。”

央行货币政策展望:考虑到本月15日有9500亿元MLF到期，且央行一般公布的降准时间在每周五，预计此次降准落地的时间在本周五，降准幅度在50bp左右。落地之后，存款准备金率处于低位，持续降准空间降低，央行推出碳减排支持工具创新基础货币投放渠道，2022年上半年置换MLF的需求下降，在当前全球通胀和美联储减码QE，海外央行普遍收紧的背景下，预计政策利率同步下调的概率较低。商业银行LPR利率或略有下调，以促进综合融资成本稳中有降。

考虑到本月15日有9500亿元MLF到期，且央行一般公布的降准时间在每周五，本次降准宣布时间较往常早，降准幅度为50bp。落地之后，存款准备金率处于低位，持续降准空间降低，央行推出碳减排支持工具创新基础货币投放渠道，2022年上半年置换MLF的需求下降，在当前全球通胀和美联储减码QE，海外央行普遍收紧的背景下，预计政策利率同步下调的概率较低，商业银行LPR利率或略有下调，以促进综合融资成本稳中有降。

随着，美联储今年第三次降息，全球央行都进入到了降息模式中，中国央行也随后跟进，前几日，下调了MLF和逆回购利率各5个基点，昨天又下调了LPR利率5个基点，特别引人关注的是这次央行下调了5年期以上的中长期利率。于是，大家纷纷猜测，央行降息会对房价产生影响？

经济层面看，专项债发行前置，基建托底经济作用将最快见效；12月地产销售投资数据依然延续下行趋势，供给端加速累库存，在MLF利率和1年期LPR利率分别调降的背景下，不排除5年期LPR跟随下调，从而刺激房地产贷款和投资增速加速回暖，满足合理住房需求，尽管上行空间不大；而出口方面，受海外Omicron大肆蔓延的影响，全球供应链复苏势头可能还是会受一定影响，加上中美货币政策周期开启反向操作，人民币汇率贬值预期有望利好我国出口增速超预期。

在当前全球通胀和美联储减码QE，海外央行普遍收紧的背景下，预计政策利率同步下调的概率较低。而降准之后，商业银行成本有所降低，叠加上次降准降低的成本，商业银行LPR利率或略有下调，以促进综合融资成本稳中有降，支持实体经济和企业发展，稳定经济增长。

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