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贷款人付的利息 抵押品Luna和ETH质押产生的收益

时间:2022-05-18 09:57:48

如上所述,Terra协议似乎陷入了与优惠券币类似的困境,因为它的机制缺乏在其稳定币跌破挂钩时强制减少供应的能力。因此,Terra必须通过外在的激励措施--也就是算法机制之外的激励措施,来激励投资者通过持有LUNA来保护UST的挂钩,而算法机制应该是稳定挂钩的。

机制原本的设计是,如果旺季贷款积极,贷款人付的利息+抵押品Luna和ETH质押产生的收益,足够支付存款人的20%利息,并且多余的钱存进收益备用金;如果淡季时贷款不积极,贷款和质押收入不足以支付全部存款利息时,由收益备用金里补够!然而在实践中发现,收入从来就没有大于支出。原因有以下几个:

LUNA为算法稳定币开启了另一种新的机制,通过抵押大饼为主的龙头币来保证算法稳定币的稳定,也为后面的项目做了先河,估计很多算法稳定币项目会效仿UST,也会开启买买买模式,通过买入更加安全的大饼为自己的生态提供保证,防止稳定币的价格脱锚,

luna能不能起来,这个就不好说了,弊端有了,如果再起来,在让索罗斯做空一次?如果没有好的机制去完善,这种去中心化稳定币再次被阻击还是会发生的。有人传出币安即将下架luna的截图,意思有公告出来了,但是截止发文前,币安官方还没有公告,所以相传的可信度不高。LUNA要想起死回生,那么就要寻求合作或并购,可以期待一下,直接就归零也不现实。

由于没有其他资产作为背书,而是由二级代币作为隐性担保,例如UST的发行并不以Luna被抵押为前提,而后者又是前者价格锚定机制的重要一环(反之亦然)一旦市场对“伪储备代币”的信心消失,银行挤兑效应就会随之而来。

这种机制为显然为Anchor存款人创造了资本效率,他们借出的500美元不仅可以获得借款人的利息支付,还可获得质押收入。然而,这种方法在借款侧有一些明显的问题。从逻辑上讲,借款人放弃8%的Luna质押收益,然后支付10%的借款利率,对任何人来说不是一个有吸引力的提议。这意味着,无论他们用UST做什么,都必须有足够高的收益才会有动力去借款,这无疑会影响借款方的积极性。

标签:ETH LUNA 利息 抵押 抵押品

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