此次流动性“闪崩”事件区别于以往的是,没有经济基本面或政策方

时间：2022-05-16 15:43:46

此次流动性“闪崩”事件区别于以往的是，没有经济基本面或政策方面的冲击征兆，唯一可能的导火索是2014年10月15日上午8：30公布的9月美国零售销售数据略逊于预期，10年期国债收益率随之下跌，但造成如此突然且巨幅的流动性“闪崩”却十分罕见。

2012年至2017年，贾斯语将彭旭峰受贿犯罪所得人民币4299万余元通过地下钱庄或者借用他人账户转移至境外。2014年至2017年，彭旭峰、贾斯语先后安排彭某一等人将彭旭峰受贿款兑换成外币后，转至贾斯语在其他国家开设的银行账户，先后用于在4个国家购买房产、国债及办理移民事宜等。应中华人民共和国刑事司法协助请求，相关国家对涉案房产、国债、资金等依法予以监管和控制。

同时，由于2008年以来各国非常规的货币宽松政策，各国国债收益率降到了非常低的位置，甚至开始出现负利率。发达国家的投资者为使其持有资产有更高利率，不断购买新兴市场的债务。这造成了俄罗斯企业发行的以外币计价的债务规模不断上升，截至2014年6月，外币计价的债务规模已达到5020亿美元，而2007年底仅有3250亿美元。

投资者结构方面，回顾2008年以来我国国债市场的投资者结构，可以看出，虽然商业银行的国债持仓量一直稳居第一，但从2014年以后市场其他类别的投资者持仓占比不断增加，特别是交易相对活跃的证券和基金持有国债的比重上升，以及随着债券通的发展境外机构持仓比例不断上升，推动了国债市场流动性的提升。

市场行情方面，从国债市场换手率与十年国债收益率的对比来看，在2013~2014年和2017年，国债换手率经历了两次短暂的波动下降的阶段，与债券市场熊市的阶段相对应；而在债券市场牛市的阶段，国债换手率普遍表现为上升。这表明我国国债市场流动性还受到市场行情的影响。

日本央行维持基准利率在不变，维持10年期国债收益率目标在附近不变，符合市场预期。日本央行自2014年以来首次改变物价-风险平衡观点。日本央行表示，将在必要时毫不犹豫地采取更多行动，预计利率将维持在当前或更低的水平，风险是均衡的，潜在的通胀上升可能会提高家庭和企业通胀预期，进一步推高物价，日本经济回升已经成为事实。

百色合理利用政策，争取专项资金和国债资金投入，支持红色旅游基础设施建设。自2014年起，百色市通过争取上级资金、新增债券等方式，安排到位资金2.05亿元，全力支持百色起义纪念园创建国家5A级旅游景区。几年来，全市累计投入200多亿元，用于交通基础设施建设、改善旅游景区服务等。目前，全市已基本形成高速公路、铁路、航空、航运、口岸“五位一体”的立体交通格局，为推动百色红色旅游的发展奠定了坚实的基础。

2014年至2017年，彭旭峰、贾斯语先后安排彭某一等人将彭旭峰受贿款兑换成外币后，转至贾斯语在其他国家开设的银行账户，先后用于在4个国家购买房产、国债及办理移民事宜等。应中华人民共和国刑事司法协助请求，相关国家对涉案房产、国债、资金等依法予以监管和控制。

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