兴业证券:银行板块或有望迎来“跨年行情”

时间：2022-05-13 11:27:24

兴业证券指出，跨年行情已经展开。宽货币的同时，阶段性边际“宽信用”预期正在提升，持续推动大小共振的指数行情。经济工作会议助推跨年行情四大主线：1）关注券商这个跨年行情演绎的重要载体；2）受益于稳增长预期，同时低估值修复的新老基建、地产等板块；3）双碳相关的新能源和煤炭板块；4）以“小高新”为代表的科创成长板块。

针对银行板块，兴业证券(601377)认为，目前银行业整体估值处于底部，充分反映了市场对于经济和银行板块的悲观预期。从历次跨年行情的复盘来看，银行板块股价上涨行情启动的核心逻辑在于市场对经济修复预期发生实质性好转，今年年底至2022年初，银行板块或有望迎来“跨年行情”。

针对银行板块，兴业证券认为，目前银行业整体估值处于底部，充分反映了市场对于经济和银行板块的悲观预期。从历次跨年行情的复盘来看，银行板块股价上涨行情启动的核心逻辑在于市场对经济修复预期发生实质性好转，今年年底至2022年初，银行板块或有望迎来“跨年行情”。

据兴业证券的数据，当前券商板块PE估值更处在2011年以来的11%分位，处于底部区域。当前市场对于券商板块的配置仓位仍不算高，仍然属于“人少的地方”。兴业证券认为，随着跨年行情的演绎，券商有望成为市场博弈超额收益的重要方向。

兴业证券认为，我们认为，当前跨年行情并未结束，行情逻辑依旧成立，并在持续得到兑现、强化。因此，守住颠簸，以长打短，跨年行情未完待续。在投资策略上：短期，一方面把握国有房企、券商等低估值修复的阶段性机会，另一方面以长打短、逢低布局“小高新”。

兴业证表示，跨年行情已经启动，并将是一波大小共振的指数行情。兴业证券建议关注券商这个行情演绎的载体。除券商外，跨年行情重点关注三条投资主线：一是以保险、地产基建为代表的低估值板块；二是机械设备、电气设备、纺织品、家具等板块；第三，整段跨年行情中，科技科创仍是主旋律。

兴业证券策略团队则表示，跨年行情已经开启，缘于美联储货币政策等外部扰动对A股影响有限，同时阶段性边际“宽信用”将逐步落地，这是跨年行情的最重要推动力。兴业证券(601377,股吧)预计这一波行情将是大小共振、结构相对均衡、板块轮动向上的指数行情。

兴业证券认为，跨年行情已经展开。宽货币的同时，阶段性边际“宽信用”预期正在提升，持续推动大小共振的指数行情。经济工作会议助推跨年行情四大主线：1)关注券商这个跨年行情演绎的重要载体。2)受益于稳增长预期，同时低估值修复的新老基建、地产等板块。3)双碳相关的新能源和煤炭板块。4)以“小高新”为代表的科创成长板块。

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