人民币对一揽子货币升值了

时间：2022-05-12 11:32:35

而人民币不仅没有贬值，还继续实现了升值。在美元升值、其它货币贬值的背景下，6月初以来人民币对美元币值基本稳定，甚至还升值了0.2%，成为主要货币中唯一对美元升值的货币。考虑到其它货币对美元大幅贬值，人民币对一揽子货币升值了4.7%。

IMI研究员卢季诺表示，在当前美元指数已处于较强水平的情况下，人民币相对美元此前仍然具有升值趋势，这对后续我国的出口部门看产生一定不利影响。尽管彼此提升外汇存款准备金率对回收在岸市场美元流动性的规模相对有限，但仍然向市场提供了一个清晰的信号，即货币政策制定者对人民币单边升值的潜在风险是高度关注的，在有管理的浮动汇率机制下，人民币双向波动仍是政策制定者希望看到的情况，过强的人民币对出口和增长的压力政策制定者是希望有所缓释的。

在2016年到2020年这段时间里，人民币兑美元汇率与美元指数之间显著负相关——美元指数上扬时人民币对美元贬值，美元指数下降时人民币对美元升值。这应该很容易理解：美元对一篮子货币升值的时候，当然也应该对人民币升值；反之，美元对一篮子货币贬值的时候也应该对人民币贬值。

从这个意义上来讲，今年我们是猜对了。但是由于美元强，人民币兑美元升值意味着人民币兑大部分非美货币都升值，所以，今年人民币的多边汇率走得非常强，前11个月，中国外汇交易中心口径的人民币的汇率指数累计升值了8.4%，到11月30号，人民币的汇率指数升到了102.76%，是公布这个数据以来的次高，涨幅很大。

受到美元指数持续贬值的影响，人民币汇率也开始进入升值的通道之中，从2020年之前的1美元兑换7.05人民币，一路飙升到现在的1美元兑换6.36人民币。人民币升值对于国内居民出国留学、海淘、旅游等还是有利的，这样可以用更少的人民币，换取更多的美元。

这就出现一个“悖论”了，人民币兑美元在升值，美元也升值了。这是出了什么Bug嘛……答案显然并不是，因为这个世界上不仅仅只有美元和人民币。而在全球货币体系中，美元最大的对手货币也并不是人民币，而是欧元。

第一，近期人民币汇率出现快速升值，已创近三年新高。今年以来两次外汇存款准备金率的调升都发生在人民币兑美元汇率出现快速升值的背景下。截至12月9日，人民币兑美元即期汇率为，突破了的压力位，较去年末升值近3%，创近三年半以来新高。值得注意的是，当前人民币兑美元汇率走势并未呈现“人民币贬、美元升”或者“人民币升、美元贬”的常态化走势，9月以来美元指数已由92点左右一路升至96点左右。但考虑到美联储已开始缩减购债规模，美元流动性供给将边际减少，未来美元指数具有维持强势的基础，人民币大幅升值的动力并不充足，因此短期内存在超调的可能。

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