资产支持证券的还款来源为基础资产未来现金流

时间：2021-12-31 12:13:09

广义上的ABS是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，它包括实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化四大类；狭义的ABS是指信贷资产证券化，按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化和资产支持的证券化。

2021年三季度，资产支持证券市场到期兑付压力明显缓解，资产支持证券市场信用风险的释放有望放缓，但投资者仍需重点关注房地产类资产证券化产品的政策收紧风险、旅游景区门票类资产证券化产品的基础资产现金流下滑风险、基础设施收益权类资产证券化产品的原始权益人和增信主体经营恶化风险。

展望2021年三季度，我国资产支持证券市场有望继续增长，支撑市场的有利因素包括货币政策有望更趋灵活、商业银行继续加快住房抵押贷款支持证券的发行、特殊机遇资产规模持续上升推动特殊机遇资产证券化产品继续增多。

[3]银行间市场发行的资产支持证券发行利差为资产支持证券票面利率减去与其起息日相同的同期限中债国债到期收益率，交易所市场发行的资产支持证券发行利差为资产支持证券票面利率减去与其起息日相同的同期限中证国债到期收益率。

发行规模：发行总规模不超过人民币20亿元（含20亿元），可分期发行募集。发行的资产支持证券分为优先级资产支持证券（如需，将会增加中间级资产支持证券）和次级资产支持证券。优先级资产支持证券（如需，将会增加中间级资产支持证券）和次级资产支持证券的规模等项目相关要素可能因监管机构要求或市场需求进行调整。

2006年证监会发布的《关于证券投资基金投资资产支持证券事项的通知》，单只基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例不得超过基金资产净值的10%，且同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%。

本基金投资资产支持证券,可能面临利率风险、流动性风险、现金流预测风险。利率风险是指市场利率将随宏观经济环境的变化而波动,利率波动可能会影响资产支持证券收益。流动性风险是指在交易对手有限的情况下,资产支持证券持有人将面临无法在合理的时间内以公允价格出售资产支持证券而遭受损失的风险。资产支持证券的还款来源为基础资产未来现金流,现金流预测风险是指由于对基础资产的现金流预测发生偏差导致的资产支持证券本息无法按期或足额偿还的风险。

标签：来源 现金 证券 资产 还款