美联储重新扩张资产负债表带来的影响

时间：2021-12-31 12:08:21

现在全球正在经历去美元化的浪潮，很多国家都在减持美债，甚至日本也开始减持手中的国债了，不过可以看到近期的美债价格有所上涨，收益率下降，这是因为美联储重新扩张资产负债表带来的影响。随着美债持续的积累，美联储还会出台更多的宽松手段，不断地无条件接受市场上被抛售的国债。图为国债海外持有情况。

国债不仅能保本，收益率也是相对固定的，不过在实际操作过程中，收益率可能会不一样。比如储蓄国债还没到期就赎回，就只能拿到较低的收益率，甚至没有收益，而记账式国债如果在国债的存续期间买卖，收益率有可能比票面利率高，也有可能比票面利率低。

所以美国国债收益率的大跌，说明其国债的价格在涨的同时，也说明了有投资者在大量购买美国国债。至于为什么要买国债，肯定不是因为它的收益高，而是觉得它很安全，买国债就是为了避险。这也从另一个方面反映出投资者对股市这类风险投资的担忧。

不过从整个收益率角度，现在两者的收益率差别不大。不过存款是时时刻刻都可以去银行去存的，而国债必须按照发行计划去抢购。这是国债最大的不便之处，不能日常认购。但是国债可以免除个人所得税，又是存款不能相比的。

但不管怎样，市场上流通的货币总量最终可能会变小。因为美国国债的主要投资者是商业银行。银行的国债越多，它就能从央行获得越多的贷款。当国债的收益率上升时，商业银行获得资金的成本上升，贷款的资金更少，这将导致一系列的资金短缺现象。

国债收益率是指投资于国债zj这一有价证券所得收益占投资总金额每一年的比率。按一年计算的比率是年收益率。zj收益率通常是用年收益率“%”来表示。收益率曲线对于国债分析，就如同K-线图对于股票分析一样，看似简单直观，但是其中却又包含着无穷的奥妙。随着70年代以来国际上金融创新的不断发展，收益率曲线的重要性已经远远超出了国债分析领域，而成了整个金融分析的基石之一。

标签：影响 美联储 负债 资产 资产负债表