经济工作会议助推跨年行情四大主线

时间：2022-04-30 12:07:28

从大的宏观层面来说，中央经济工作会议明确，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，在这三重压力之下，A股市场整体的估值水平抬升就面临很大压力。在"稳增长"的背景下，市场预期房地产和基建投资会加码，于是今年以来，甚至从去年年底开始，房地产、建筑建材、家具、银行、保险、水泥、工程机械等低估值股票，包括中字头等低估值、大市值股票展开了反弹行情，这些行业本质上仍然属于"老基建"。但在结构升级的大趋势下，老基建显然不可能重走老路，宽松的信用也不会大量投向这些领域，老基建和地产股的反弹不会像上一次4万亿之后强势反弹，至少不会有反转行情。

兴证策略则提出，经济工作会议助推跨年行情四大主线：一是关注券商这个跨年行情演绎的重要载体。会议提出“全面实行股票发行注册制”，参考近年来IPO常态化提速，有望对券商长期业绩形成支撑。二是受益于稳增长预期，同时低估值修复的新老基建、地产等板块。三是双碳相关的新能源和煤炭板块。四是以“小高新”为代表的科创成长板块。

从大的宏观层面来说，中央经济工作会议明确，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，在这三重压力之下，A股市场整体的估值水平抬升就面临很大压力。在稳增长的背景下，市场预期房地产和基建投资会加码，于是，今年以来，甚至从去年年底开始，房地产、建筑建材、家具、银行、保险、水泥、工程机械等低估值股票，包括中字头等低估值、大市值股票展开了反弹行情，这些行业本质上仍然属于老基建，但在结构升级的大趋势下，老基建显然不可能重走老路，宽松的信用也不会大量投向这些领域，老基建和地产股的反弹不会像上一次4万亿之后强势反弹，至少不会有反转行情。

这周大盘整体呈现横盘震荡格局，地产、基建类的股票表现较好，其它类型的股票表现都比较差。市场指数涨，但白线高高在上，黄线低低在下，整个市场个股其实也是普跌状态，行情总是在局部热点中围绕。操作上，还是以谨慎为主。

如是金融研究院研究员杨芹芹等分析人士发文指出，预计2022年国家内预算资金将给广义基建带来1.61万亿元的增量。在本轮财政支持下，基建增速有望在一季度面临拐点，且基建行情将迎来一波小高潮。本轮基建行情将有估值修复启动，盈利作为支撑，其中新基建发展进入加速期，整体更具弹性。有五个投资主线将共同演绎大基建行情，分别是：交通、水利领域；管网改造与建设方向；以光伏、风电为代表的能源板块；以特高压、储能蓄能、智能充电桩为核心的能源新基建方向；以5G、大数据中心、工业互联网、人工智能为核心的智能新基建。

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