离岸人民币对美元短线走低,逼近关口

时间：2022-04-25 17:01:58

近期，俄罗斯卢布迅速贬值。2月28日，俄罗斯金融市场出现大幅震荡，卢布汇率大幅下跌创历史新低。截至昨天16:15，人民币兑俄罗斯卢布报，下跌，此前，人民币兑俄罗斯卢布最高达，创下历史新高。而人民币兑美元方面，昨天，在岸人民币对美元汇率开盘小幅下挫，报，与此同时，离岸人民币对美元短线走低，逼近关口。

直到今年上半年，外汇市场有这么一个现象：当美元指数快速上升的时候，人民币兑美元是贬值的。当美元指数快速下跌的时候，人民币兑美元是升值的。背后的根本道理是人民币汇率稳定，而美元波动大。但是，这个规律在过去几个月发生了变化，我们看到美元在升值，而人民币兑美元也升值。其背后的原因是，人民币汇率不再盯住一个篮子货币了，人民币汇率进一步市场化了。

但是就在今天咱们手里的人民币还是出现了贬值的情况。很多朋友还不知道人民币贬值是什么意思，举个例子：回到一个多月前人民币兑美元汇率是100美元=630人民币，但是现在也就是你看到这篇文章的时候最新的汇率是100美元=641.3人民币，这中间差出来的11.3元就叫做贬值，大家可别小看这11.3元的差价，这中间的影响可是很大的。

就在上周，人民币兑美元的汇率大幅上涨，接近2018年以来的最高点。从逻辑上讲是美国那边即将加息，而中国这边则在降息，货币政策是一紧一松，那么理应是人民币兑美元贬值，但是，非但不贬值，还在升值，这就让最近不少做汇率的投资者产生了损失。

短期来看，人民币相对美元面临着较大的贬值压力，人民币兑美元汇率大概率会继续下行。一方面，美国已经进入加息周期，而中国为了刺激经济不得不加快货币宽松步伐。短期内，中美货币政策的背离速度将继续加快，这会进一步拉低人民币兑美元汇率。另一方面，中国的疫情仍处于大范围爆发中，很难在短时间内得到有效控制，经济预期的走弱也将冲击人民币汇率。

除了美联储加息支撑美元相对强势地位，还有如下因素影响人民币贬值：一是当年经济下行风险增大，去产能、去库存、去杠杆任务艰巨，人民币贬值预期上升；二是“8.11汇改”之后，离岸与在岸汇差数次扩大，引发了大量套利交易、市场汇率波动以及恐慌情绪，加剧人民币贬值；三是在人民币对美元贬值预期下，居民购汇需求上升。部分居民盲目购汇、配置美元，人民币贬值预期深化扩散。对于2016年底而言，由美联储加息、特朗普当选美国总统和英国脱欧等事件带来的美元指数走强是除货币政策外另一影响人民币贬值的重要因素之一；同时，人民币汇率形成机制改革，市场化程度进一步提高，也影响了人民币兑美元汇率的波动。

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