长期看疫情过后行业供需格局优化、票价市场化有望开启新周期

时间：2022-04-13 16:35:15

对于近期新冠疫情对航空业的影响，海通证券指出，短期国内疫情散发及非洲变异病毒Omicron的出现或使行业表现承压；长期看疫情过后行业供需格局优化、票价市场化有望开启新周期，板块业绩回升可期，建议关注航空板块周期机会。

在新冠疫情的影响下，企业和全球经济收到重创，疫情停产限制了电池和其他组件的供应，预计市场的增长将下降。目前已经影响了电池行业的供应链。电池的关键部件主要在亚太地区制造。此次疫情揭示了该地区对关键原材料的过度依赖，尤其是中国。美国、德国和澳大利亚的电池制造商受到中国和其他亚太国家业务关闭的严重影响。导致生产受限，业务投入严重下降。行业复苏取决于政府的援助、公司债务水平和公司对市场变化的应变能力。复苏后预计到2030年市场将以温和的速度增长。

在这十大行业中，主要受新冠疫情影响的，就有航空与机场、旅游与景区、餐饮与酒店，另外商场与超市、影视也部分受到了疫情的影响。这样算下来，十个行业中就有五个跟新冠疫情密切相关。相应的，今年这些行业个股大多也都跑输了大盘。

新冠疫情主要带来以下几点不利影响：一是给需要较大施工量的行业性项目造成了较长时间的延期。二是由于疫情常态化，使受疫情影响的行业逐步扩大。例如公安监管行业。反应到企业的影响就是销售回款周期加长，应收周期加长。

东吴证券认为，受到非洲变异病毒影响，全球主要市场股市波动较大，但根据历史经验，医药板块有望走出独立行情。认为相关子行业将会受益显著，分别是新冠检查、新冠疫苗、新冠治疗、新冠治疗CDMO等相关子行业。市场分析人士称，“奥密克戎的出现，引发新一轮疫情引担忧，这让新冠检测板块的公司市场预期再受关注，该板块今天疯涨与新出现的新冠病毒变异株有直接关系。”

销量方面，啤酒板块旺季动销受到影响。三季度以来由于河南天气灾害、疫情反复，江苏、湖北、河南等地区的餐饮业和夜场收到冲击，啤酒板块旺季动销受到影响。东吴证券指出，疫情影响，啤酒行业加强线上销售渠道建设，未来线上渠道将继续保持快速增长。

香港的建筑业已受到新冠疫情的严重影响。迄今为止，香港政府尚未颁布任何有关建筑行业的新冠疫情特定立法或法规。尽管如此，由于香港政府的多项立法和法规对行业产生了间接影响，例如入境限制、强制检疫措施和社交距离等要求，

需求端来看，2021年以来，新冠疫情对全球经济的负面影响持续减弱，且随着疫苗普及率的提升，预计后续疫情的影响将进一步减弱。另一方面，随着疫情的影响逐步缓解，海外各国刺激政策也正在逐步退出，对于需求的正向刺激作用亦在减弱。多重因素扰动下，不同行业将迎来分化，受疫情影响较大的行业需求仍将持续修复，而受益于海外政策刺激的子行业需求边际或将趋缓。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对中国证券报记者指出，中国市场预计受到新变种病毒事件的影响相对有限。第一，从疫情防控角度来看，我国是全球疫情管控较严格和实际控制效果较好的国家，我国新冠疫苗接种率持续攀升，这些因素均为我国防疫打下了坚实基础。第二，从产业链角度看，近两年来面对疫情，我国国内产业链具备较强的韧性，未来新冠疫情对国内产业链冲击预计相对有限。第三，从投资者信心来看，海外对标中国资产重要指标之一的富时中国A50指数整体运行相对平稳，表明全球市场参与者对A股市场并未有太多恐慌心理。

标签：市场