时间：2022-03-19 11:37:21
是什么决定了一只股票的价值?经过长期观察和实战，彼得?林奇归结为收益，收益，还是收益。最终收益增长率决定了股价增长率。毫无疑问，其他条件相同的情况下，收益增长率为20%的股票肯定比收益增长率为10%的股票值得买入。
对于一个成熟的证券市场，长期看该公式成立，在中国前些年普遍对成长股溢价过高，造成市盈率普遍大于净利润增长率，但这一现象目前在改变中。对每一年来说，该公式中每股收益固定，净利润增长率固定，变量是每股股价和市盈率，每股股价的波动影响市盈率，这就会出现估值围绕长期净利润增长率和长期股价增长率的动态高低偏离。
需要指出的是，任何公司的净利润增长率都是变化的，PEG估值法不适合那些业绩很不稳定的小公司或处于发展初期的公司，因为那些公司时而业绩亏损，时而业绩下滑时而业绩大增，业绩大增只因前一年的业绩基数太低，而业绩下滑时又可能因为前一年业绩基数高。所以通常要估算一下该公司的年均净利润增长率，而且如果一次性收入占业绩比例较大，应该剔除掉一次性收入重新计算PE和净利润增长率。也就是说尽量使用财报中的扣非后净利润增长率。
一般来说，如果一家公司的股票市盈率只有收益增长率的一半，那么这只股票赚钱的可能性就相当大。如果公司收益增长率除以市盈率的结果小于1，那么这只股票就比较差，如果结果是1.5，那么这只股票还不错，但是你真正要找的是公司收益增长率相当于市盈率的2倍或者更高的股票。
2月23日，华润微发布业绩快报，公司2021年1-12月实现营业收入亿元，同比增长，半导体及元件行业平均营业收入增长率为；归属于上市公司股东的净利润亿元，同比增长，半导体及元件行业平均净利润增长率为。
逻辑在于公式：股票市值=净利润*估值，股票市值其实对应的就是股价，净利润对应的就是公司的业绩，估值对应的就是股票的市盈率。也就是说，决定股价的因素有两个，公司业绩和市盈率。公司净利润增长了，那股价也就相应增长，从这点看股价上涨源于业绩上涨是没有问题的。
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