以市盈率来对一只股票进行估值

时间：2022-03-19 10:53:40

一般认为市盈率在20左右的股票估值属于合理，市盈率低于10的股票则属于低估值，市盈率高于30的股票则属于高估值，市盈率达到大几十甚至成百上千的股票则不建议轻易入场，这样的股票留个专业投资者去操作，普通投资者更重要的是遵循巴菲特的一句话：投资的第一原则是永远不要亏钱，第二条原则是永远不要忘记第一条规则。

以市盈率来对一只股票进行估值，需要知道市盈率的两个隐藏含义，一个是以当前的价格买入一只股票，仅靠上市公司净利润收入，多少年可以收回全部投资，比如市盈率为10，那就需要10年才能收回全部投资；另一个就是市盈率本身就暗含了市场对一家上市公司未来发展空间的期望高低，市盈率越高，就说明市场对公司未来的期望值越高，反之就越低。

虽然年复合回报率达到，确实让人非常兴奋，但是，低市盈率量化买入法还有比这更高的。为了对比，低市盈率量化肯定要同时测试同一时期的市盈率最高的股票组合，低市盈率量化看看到底是什么情况。最好的情况是，高市盈率股票下跌，低市盈率股票上涨。低市盈率量化差一点的情况是，高市盈率股票涨得少，低市盈率股票涨得多。但我们遇到了最差的情况。低市盈率量化高市盈率股票涨得反而更多，并且在灾年的时候，高市盈率股票反而跌得更少。回测条件如下。1.300样本选股。2．选择市盈率最高的10只股票，市盈率最低的10只股票。3．时间以年初至年末计算，未按年报发布日期计算。

银行、地产、水泥、机械、保险等板块估值很低，市盈率大多不到10倍包括一部消费行业股票的市盈率也不高。不少消费行业龙头公司的股票市盈率现在居然只有15倍左右，有的消费行业公司股票甚至市盈率不到10倍！12月27日消费行业里家电板块股票上涨，就已经证明了低估值股票正在被市场资金青睐。这样的股票在A股不在少处，已基本封杀了股指下行的空间。

在市盈率不变的情况下，上市公司净利润的增长将推动股价的增长，如果股价P不涨，上市公司股票市盈率变低，股票变得越来越便宜。如果股价P的增速慢于利润的增速，即便股价P在涨，也会出现股价涨了股票却更便宜的情况。短期看，不管市盈率高还是低，在牛市时股价P都能上涨，甚至高市盈率的股票涨得更快。但从长期看，不论股票整体市场还是个股都受到市盈率的制约，高市盈率的股票价格必然会向价值回归。

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