黄金交易所:工业需求高占比是白银与黄金走势出现差异的原因

时间：2022-03-18 11:05:38

不过，由于白银价格波动频繁，投资实物白银往往要承担较高的溢价成本和保存费用，因此短时间内很难享受上涨带来的收益。而这一点在“白银T+D”产品上就不存在问题，这次黄金交易所的白银产品允许个人投资者进入，使得国内投资者对白银产品的兴趣日渐浓厚。

和黄金一样，白银的需求也分为工业和投资需求两大类，白银的工业需求较广阔，主要用于感光材料、电子电气工业、银制品及首饰、化学试剂及化工材料等方面，而在投资需求上，白银显然弱于黄金，大部分投资者的眼光都紧盯黄金，而白银明显被边缘化。

据业内人士表示，如果购买黄金首饰仍有投资的可能，那么以投资为目的购买白银首饰其实从一开始就走错了方向。业内人士提醒，市民如果真的想投资白银，更好购买投资银条，对于一些价格比原材料高出几倍甚至十倍的银条，投资选择需谨慎。

今年国际经济环境不稳定，投资者对黄金、白银的投资热情变得更高了。当前黄金、白银交易产品主要为：实物投资和衍生品交易。黄金、白银实物投资主要以金条、金币以及金饰品为主，对于黄金、白银衍生产品来讲种类比较繁多，目前市场上主流产品有期货黄金、纸黄金以及国际黄金等，这些投资产品极大地满足了投资者的需求。但是由于衍生品交易很多采取杠杆式交易方式，对资金放大效应的风险同样较大。对于很多中小投资者来说，参与黄金、白银外汇交易就会面临较高的投资风险。

工业需求变化并非白银价格的主导因素，但能够影响银价变动的弹性。投资需求即其金融属性对白银价格的决定作用更强。白银与黄金价格相关性极高，与黄金类似，短期来看，美联储货币政策收紧可能对银价造成冲击，但长期来看，低利率与弱美元周期对银价形成一定支撑。与黄金不同的是，白银可能受益于经济复苏，尤其是绿色能源、5G等行业的发展，有望为银价上涨增添动能。

白银需求超半数来自于工业需求，2020年占比57.4%，其余20.2%为银饰银器需求，22.4%为投资需求。工业需求高占比是白银与黄金走势出现差异的原因之一，使得白银价格除受货币因素影响外，对经济周期更为敏感。电子工业和银焊及合金是两大传统应用领域，其中前者是用银量最大的工业。银可应用于制造银触点、各类银合金、银浆、银纤维等。

另外，白银的投资价值长期被低估，因此蕴涵了更多的投资机遇。每年纽约白银期货产品的年成交量井不亚于黄金产品的年平均成交量，历史上金银比价曾达到1:15左右。银价虽然涨到目前的13美元/盎司左右，合人民币3元/克左右，还是相当低廉，未来将大有增长空间。

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