全市场量化选股,和沪深 增,值得重视

时间：2022-03-11 11:35:23

即便是对标同一指数，基金之间的超额收益也呈现较大差异。造成差异的原因，正是基金经理构建的量化选股模型类别不同，即便是同一类别的选股模型，选股因子的不同让最终的超额也是出现差异，日积月累之下，累计超额也会参差不齐。

最后，全市场量化选股，和沪深300指增，2022年值得重视。全市场量化选股，没有了对标具体指数的束缚，没有选股范围的束缚，没有了这些包袱之后，策略容量和自由度都会大幅提升。但是，产品的波动也会更大，风险也会更大。目前，各大量化巨头都还在布局初期，可以重点跟踪。而对于沪深300指增，目前已经有市场分析师发出沪深300指数价值洼地的结论，指数有20%的上升空间等结论，所以beta收益方面，可能会具有一定的吸引力。另外，沪深300指增，目前涉及者少，不会出现策略拥挤度的问题。

对于量化全市场选股策略来说，虽然也要做风控上的调整优化，但由于不需要严格的锚定指数的某些特征，从而持仓股票总体上获取Alpha能力更强！放开了对特定指数增强的风格限制，允许组合按照Alpha高低灵活调整一篮子股票的风格，在选股模型有效的前提下，量化选股策略的收益弹性更大，更加值得期待。

其中，指数量化多见于指数增强产品，追求的就是获取超越指数的超额收益；量化对冲则更多追求的是绝对收益，通过引入对冲机制，对冲市场系统性风险，从而，基金的表现与股市、债市的相关性都比较低；主动量化又叫做多头量化，一般多是采用多因子模型选股、构建组合，从而获取超额收益（比如价值因子PE、质量因子ROE、红利因子股息率等），也就是说，这类量化产品追求的也主要是选股上的超额收益，也是我们本文所讨论的主要品种。

不管是价值投资还是量化投资，都是通过选股积累超额来创造绝对收益。他们的区别是预测周期不同：价值投资基于对企业长期发展的研判，选股赚取企业价值成长的收益；量化投资跟天气预报一样，通过数据模型预测，赚取短周期表现更好的股票（依然是选股）的超额积累。所以不要短期择时。

标签：市场 沪深 量化