居民资产有望从房地产等实物资产向金融资产加速迁移

时间：2022-03-10 14:37:57

看完经济的增速和质量对财富的影响，我们再来看另外一面。刚才谈到，财富包括金融资产，但金融资产和金融负债好比是一个硬币的两面，有资产就对应有负债。刚才我们谈到实物资产和金融资产就是三七开，所以在同样的时间段当中，金融债务也提高到资产的70%，规模也基本上与金融资产的规模相当。（图7）

在国民账户体系中，资产是指经济资产，即所有者能对其行使所有权，并在持有或使用期间可以从中获得经济利益的资源或实体。资产可分为金融资产和非金融资产两大类。金融资产是指以价值形态或以金融工具形式存在的资产，它包括金融债权以及货币黄金和特别提款权。非金融资产是指非金融性的资产，它包括生产资产和非生产资产。

资产可以分为金融资产和实物资产，其中的金融资产又可以分为现金及现金等价物，和其他金融资产两部分。如果按照资金用途来话费，资产可以分为流动资产，投资资产和自用资产。当然，具体的资产类别，比如存款，股票，基金，房产，汽车等都是一样的，。这两种分类只是按照不同形式将资产大致划分，我们选择其中一种类方法就可以了。

截至2021年6月末，中行集团层面个人客户全量金融资产规模突破11万亿元；上半年财富金融业务收入同比增长25%，增速为四大行第一。与此同时，集团个人客户全量金融资产中，私人银行客户金融资产突破2万亿元。

类似地，美国在这一时期产值增速约2%，而财富增长接近6%。这里的财富，也包括金融资产，即金融合约的总额增长。金融合约是由双方共同签署，甲方的金融资产等于乙方的金融负债，比如银行存款对储户是资产，对银行就是负债了。这是一个合约对应的关系，也是一个基本的经济原理。

规定以企业持有金融资产的业务模式和金融资产合同现金流量特征作为分类依据。将金融资产分为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

2）居民财富积累激发理财需求，居民金融资产从存款向股票、基金等多元投资迁移。美国居民及非营利部门金融资产中，存款及通货的占比在80-90年代持续下降、股票及投资基金占比则不断提升，我们认为中国也正处于相似阶段，且在“房住不炒”政策背景下，居民资产有望从房地产等实物资产向金融资产加速迁移。

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