新冠疫情将从整体上降低TFP增速

时间：2022-03-10 11:49:37

综上而述，新冠疫情对TFP的影响存在不确定性，总体而言负面影响大于正面影响，要逆转新冠疫情对TFP的负面影响需要政府部门加大改革力度和救济力度。但鉴于新冠疫情长期化流感化的预期，以及全球政府部门债台高筑的现状，政府财政支出力度相当有限，因此新冠疫情将从整体上降低TFP增速。再结合前面所分析的新冠疫情对劳动和资本要素的影响，我们可以得出一个结论，就是新冠疫情的全球扩散及长期存在，将从根本上降低人类社会经济的长期潜在增速。

受新冠疫情等因素影响，欧美国家还出现了能源危机，天然气供应不足，严重影响了欧美国家的冬季供暖问题。各国要团结一致，共同应对疫情，最大程度降低疫情给国家发展带来的影响，重新实现全球供应链的完整，尽快让民众生活恢复正常。很多国家都出现了物价上涨的原因，各国都应该引起足够的重视，避免民众生活受到严重影响。

在新冠疫情的影响下，企业和全球经济收到重创，疫情停产限制了电池和其他组件的供应，预计市场的增长将下降。目前已经影响了电池行业的供应链。电池的关键部件主要在亚太地区制造。此次疫情揭示了该地区对关键原材料的过度依赖，尤其是中国。美国、德国和澳大利亚的电池制造商受到中国和其他亚太国家业务关闭的严重影响。导致生产受限，业务投入严重下降。行业复苏取决于政府的援助、公司债务水平和公司对市场变化的应变能力。复苏后预计到2030年市场将以温和的速度增长。

新冠疫情对劳动力增长、资本积累以及全要素生产率方面的影响均偏向负面，虽然改革开放以及政府救助有利于负面影响的逆转，但鉴于2008年金融危机和2019年新冠疫情之后政府部门债务杠杆率大幅度上升，以及发达国家与发展中国家两大阵营相对实力的改变引发以逆全球化为主要标志的国际政经格局重组，而新冠疫情加剧国际政经格局重组进程，我们认为改革开放和政府救助的力度均较为有限，全球经济潜在增速不可避免地出现趋势性下行。

与中国形成强烈对比的美国，就是另一番景象了。受新冠疫情的影响，美国的经济市场和供应链短缺问题严峻，有美媒近日报道，受到供应链断裂和劳动力不足的影响，今年美国的圣诞树产量或许无法满足需求；圣诞节，圣诞老人或许也会因为新冠病毒而无法出席。受到供应链的影响，美国通货膨胀问题严重，经济市场凋零混乱。

从目前数据来看，三季度同比增长，两年平均增长，低于二季度的和一季度的5%，主要是受到疫情变化的影响。9月疫情好转后，经济已经显示出较8月出现改善。四季度再次受到疫情影响，预计经济景气（两年复合增速）将略好于三季度。预计全年将实现8%的实际增长（两年复合增长）。

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